00713績效超越00878…將其取代?他曝「致命缺點」:不符懶人投資
YouTube頻道《陳愉昇股市經驗談》分享,元大台灣高息低波(00713)績效竟然超越國泰永續高股息(00878),小資族存股該選誰?
00713近期熱度攀升,持股張數50張以內的人越來越多,代表很多小資族近期都很愛這檔ETF,這是好事,雖然有句話說人多的地方不要去,但ETF不一樣,ETF人越多代表熱度越高,這樣下市的機率也相對越低。
00713元大台灣高息低波,低波可以解釋成價格的波動比較小,也可以理解成抗漲也抗跌。
比較各個ETF的績效
看到各個ETF的成分股,可以發現在高股息ETF在電腦及周邊設備業,持股比例都蠻高的,反觀指數型的ETF像是元大台灣50(0050)只持有2.17%。
接著看到金融保險業的部分,00713是上圖幾檔ETF裡面持有最少比例的金融股,也就是說前陣子金融股大跌,它會是最不受影響的?
統計了3月13日到3月16日,這段因為銀行下跌所造成的跌幅,都是使用收盤價格去做計算,看到表格00878跌幅為1.296%、0056為1.54%、0050為1.473%、00713跌幅為0.933%;確實00713因為持有較少比例的金融股,所以它的跌幅是這幾檔ETF裡面最少的。
以上驗證了00713抗跌這件事情,那00713也「抗漲」嗎?從大盤低點3月16日計算到3月31日,查看這段回升漲幅,幾檔的高股息ETF績效是如何呈現。
因為00713在3月17日有除息,所以會用還原權值的方式去計算,一樣採用收盤的價格:
00878漲幅為3.461%;0056漲幅為3.3882%;0050漲幅為3.3887%;00713漲幅為3.884%
是否覺得很訝異!00713在大盤下跌的時候是跌最少的,大盤回升的時候可以說是跟0050並駕齊驅「位居第一名」,難怪近期00713這麼紅。
00713選股邏輯
00713的篩選方式有三層
第一層為股利:
1.挑選現金股利率排名前60%高,且殖利率低於30%之個股。
不是挑選殖利率越高越好,因為殖利率高的誇張的個股,很容易發生賺了股息賠了價差。
第二層為基本面:
1.營運穩定度:計算近8季稅後益波動性與近一季之比值,取出波動較小的前80%個股2.ROE:計算近一季ROE,取排名前80%高個股
3.價格動能:取近一年股價報酬前90%高,或報酬率大於-30%個股
4.股利發放品質:取近三年現金股利與盈餘年平均比值介於0%至120%之個股
第三層為綜合表現:
1.涵蓋上述ROE與股利率,再加獲利能力、營現金流與波動度計算綜合表現,最後取前50高分之個股,再以模型計算最小波動進行權重配置,且每檔個股最高持有比重為10%;最低1%。
00713缺點
很多投資人購買ETF,都是看中可以無腦投資,就是這檔ETF可以完全複製所追蹤的指數去走,不會有人為干擾的因素存在。
上述說了很多00713的優點,但同樣也會有一些致命且不確定的缺點,00713是追蹤「臺灣指數公司特選高股息低波動指數」,問題點就是並非完全「複製貼上」所追蹤的指數,基金經理人會依照自身想法調整一些股票的權重,成分股的順序可能會和追蹤的指數有一點不一樣,這種ETF會經過經理人判斷的去做變化的,就有點不符合懶人投資法。
因為這是判斷正確,並不會代表下一次的判斷也會是正確的;又或者換了一位經理人績效還會保持下去嗎?這些問題都是要打上問號的。
00878會被取代嗎?該選誰?
個人認為00713很難撼動00878的地位,不管其他因素,光是價格就是00878的兩倍,價格太高的話相對就比較難打入高股息ETF的市場,即便價格只是其次,投資要注重的是標的物的價值,但是便宜又大碗的東西誰不愛?
不論哪檔ETF,在多頭或空頭的時候,表現一定會不一樣,有可能這次下跌是因為金融股,下次又變成電子股,ETF持股比例不同,所以不同族群下跌,可能造成的結果也會不一樣。
資金最好不要單壓一檔ETF,可以選擇幾檔比較喜歡的ETF去分散投資風險。
◎本文內容已獲 陳愉昇股市經驗談 授權,未經同意禁止取用轉載。
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