陸股經濟復甦、A股基金反彈 法人建議關注政策受惠及科技創新族群

中美兩國於「拜習會」前發表關於加強合作應對氣候危機陽光之鄉聲明，傳出可能建立人工智能議題的正式溝通管道，加上人行超額續作中期借貸便利（MLF），10月經濟數據仍在復甦中，激勵陸股市場信心。法人建議，逢低布局中國A股基金，關注重點包過政策受惠族群及科技創新應用等。

滬深300指數經過長達兩年半的調整，整體估值水準已不高。日盛中國戰略A股基金研究團隊表示，目前觀察到中國10月經濟數據資料顯示，整體經濟在震盪復甦中抬升。第3季財報公布結束，股市進入基本面淡化時期，11月中國政府發行1兆特別國債、接下來的12月的中央經濟工作會議，將為帶來明年的想像空間。

日盛中國戰略A股基金研究團隊指出，從資金面觀察，本輪外資累積流出規模已經超越過去5輪外資淨流出的規模，隨著特別國債發行、美中利差收斂、美中關係和緩，加上已接近年底的資金再調整時段，歷史經驗顯示外資將回到淨流入並持續一段時間，對於打破A股存量博弈困局有較大幫助。

再由指數技術面觀察，依過往經驗，當A股相對股債收益差來到平均值往下2倍標準差附近時，通常是股市的相對底部。目前股債收益差已經從-2X標準差開始往上走，預示A股已經進入反彈走勢，留意布局機會。

台新中國精選中小基金經理人游欣穎也表示，中國明確增發萬億特別國債，顯示積極強化財政前景，且中央金融工作會議有望提振市場情緒。從外為環境來看，FOMC會議釋放溫和訊號，疊加非農就業等不及預期，美債收益率開始出現回落，且拜習會登場，中美關係有望階段性緩和，A股內外部環境皆開始好轉。

游欣穎指出，目前中國政府正在討論優化房地產調控政策，未來地產融資渠道可望放寬，且即使地產業信用債發生違約，但多以展期為主，真正發生實質違約的比例已較往年大幅下降。伴隨政策紅利釋放以及外部投資環境改善，A股仍有向上回升空間，目前仍屬底部區域，下跌空間也已有限，建議可逢低布局。