國泰投資級公司債ETF 「存債感」升溫

上周市場可謂「驚訝連連」，美國矽谷銀行崩潰、瑞士信貸陷危機，所幸美國聯邦存款保險公司、聯準會（Fed）與瑞士央行皆出手干預，加上美財政部長葉倫重申維持銀行體系穩定立場，戮力保障銀行存款戶的權益，市場恐慌情緒得以逐漸降溫。市場靜待FOMC會議。

3月22日芝商所FedWatch Tool資料顯示，預期3月升息1碼的機率為86.4%，升息腳步放緩有利美債回升趨勢。

近期金融市場受矽谷銀行倒閉事件衝擊，市場資金明顯湧向債市避險，不論公債或投資級公司債等評級，近日債價皆出現彈升。台股方面，高股息族群仍為交易重心，最新國民ETF─國泰永續高股息ETF（00878）截至3月17日，受益人數逼近98萬人，來到97萬8,657人，最新規模已突破新台幣1,800億元，很可能在近期成為台灣歷史上首檔百萬人氣的ETF。

在歷經一連串金融機構危機旋風後，法人建議，目前有進行ETF投資的存股型投資人，也可開始留意債券的避險功能，並關注債券ETF的切入機會。

根據投信投顧公會資料，截至2月底，債券ETF受益人數年成長266%，淨流入年增168%，可見市場頻刷「存債感」，有許多投資人選擇擁抱債息。以目前國內規模最大的一檔BBB等級投資級債券ETF-國泰投資級公司債ETF（00725B）為例，今年以來投資人數成長近五倍，增加到13,170人，且每周皆呈現上升，表現相對優異。

國泰投資級公司債ETF經理人林盈華分析，根據過去兩次升息循環經驗，2004年與2015年升息見頂前，投資等級債價格通常會先起漲，若於升息終點前一季進場持有一至三年，平均報酬率最高可達近兩成，BBB級公司債未來資本利得可期。

00725B也常被認為很像是「債券ETF版本的00878」，主因00725B與00878優勢相近，如兩者的持股、持債皆較訴求較安全的特質、都是「季配息」方便規畫現金流、過往配息金額穩定，加上規模大等特性，因此特別適合存股族搭配00878，進行「股債雙存」，有效降低波動風險，並且一年中將會有八次的領息現金流。

法人分析，國泰投資級公司債ETF追蹤彭博10年期以上BBB美元息收公司債（中國除外）指數為例，3月20日指數平均到期殖利率約6%，在殖利率上不輸給現在市場上的高股息ETF，而根據過往經驗，此時進場布局投資等級債，未來兩年平均報酬率上看逾三成，可見現在是十分難得的投資機會。