投資聚焦美國！野村投信：股債雙存 攻守兼備

美國6月公布一系列經濟數據顯示景氣較預期更具韌性，6月ISM非製造業指數回升至53.9，創下四個月以來最大增幅 (指數回升與通膨降溫兩者並無關係) ，雖然採購經理人指數依然偏弱，但其他領域數據持續呈現偏強或明顯改善的態勢，房屋市場明顯回溫，科技產業受到AI引領所鼓舞。與此同時，美國名目通膨也大幅下降，核心通膨雖然仍偏高但持續放緩，聯準會官員表示升息周期近尾聲，不影響美國股債市樂觀投資氣氛。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，美國衰退的可能性持續下調，債市最壞的時機已經過去，依據2018-2019年升息循環近尾聲的經驗，當聯準會暫停升息，風險性資產的反彈將顯著且迅速，對於債券而言，2022年利率走勢的劣勢將變成利多，由於2022年債券殖利率已大幅攀升，隨著升息接近尾聲，債券不僅提供較佳的利息收益，更能受惠未來升息轉為降息的利多助益，因此，現在正是投資債券的絕佳時刻，其中信用評等高的投資級債券可望受惠於資金持續湧入，維持亮眼表現。

此外，美國就業增加及薪資漲幅擴大，支撐消費力道持續，4月房價創七年來最大年增率(達 12.1%)的財富效果，顯示美國經濟仍保有一定成長動能。今年以來美股表現強勁，AI應用持續發酵帶動投資熱潮， 2023年美國科技巨擘（Meta、Google、Amazon、Microsoft）未來發展的重點聚焦AI布局，在AI風潮帶動之下，多數公司均公布良好的成長展望，加上生成式AI的新技術的推波助瀾可望顯著提高生產力，支撐美股牛市動能。不過，美股波動較大，因此，在資產配置上，投資人不妨選擇聚焦美國股債資產的平衡型基金，以兼顧收益與成長。

駿利亨德森平衡基金為聚焦美國股債市的平衡型基金，以55%的標普500指數與45%的彭博美國綜合債券指數為基底，採用槓鈴策略，在成長與收益機會間取得平衡，以較為平穩殖利率水準的美國投資級綜合債券為布局主軸，緩和波動同時掌握收益，並搭配精選美股增添成長動能，才能達到攻守兼備的效果，創造投資雙贏策略。建議投資人可視個人風險屬性，將駿利亨德森平衡基金納入核心資產配置並長期持有。