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經濟日報社論/三星業績崩盤對台積電的啟示

今年上半年,受半導體行業低迷影響,三星電子業績崩盤。(路透)
今年上半年,受半導體行業低迷影響,三星電子業績崩盤。(路透)

今年上半年,受半導體行業低迷影響,尤其是記憶體市場價格暴跌,使得三星電子業績崩盤,淨利潤相比一年前暴跌95%,創14年來最低水準,第3季雖仍跌了77%,但似乎已觸底;南韓向來是台灣的競爭對手,三星更是台積電的勁敵,知己知彼,才能有所借鏡。

三星的營收主要依賴半導體和智慧手機兩大支柱,波動幅度較大的半導體業務低迷時,由智慧手機部門彌補虧損,至於顯示器和家電部門,由於陸企的激烈競爭,收益已大幅縮減。

智慧手機方面,近來盈利能力已明顯下降,三星對今年8月推出最新機型「Galaxy Z Fold 5」和「Galaxy Z Flip 3」寄予厚望,不過現在智慧手機的技術革新餘地逐年減小,無法刺激消費者的需求,三星追不上領先的蘋果iPhone,連在南韓年輕人擁有iPhone的人數都是擁有三星手機的兩倍,另一方面,中國的智慧手機又以價廉的優勢,迅速追趕上來。

過去手機銷售排在第一位的三星,市占率逐漸下降,到2022年全球市場占比由2013年時的31%降到了21%,2022年智慧手機的營業利潤由2013年的25兆韓元,減半至11.6兆韓元。

三星近年來依賴半導體業務,為其營收最大來源,但去年以來,全球半導體產業供過於求,尤其記憶體晶片淪為重災區,出現大量庫存,DRAM記憶晶片因人工智慧(AI)的特殊需求,似有恢復態勢,而NAND型記憶體卻一直處於低谷,專家估三星半導體部門的虧損將持續到2024年第1季。

本應彌補記憶體低迷的代工業務,也不如預期;原本會長李在鎔2019年4月宣稱「到2030年要達到世界第一」,但是2023年第2季台積電的全球代工比率占59.6%,三星(12.3%)不僅沒有超越台積電,反而被拉大了差距,未來隨著英特爾等企業重新進入代工領域,預計競爭將更為激烈。

面對這個危機,去年10月李在鎔正式就任三星會長,形勢已經預告了「就任會長的第一年」將不會一帆風順。而李在鎔也曾經為了繼承經營權,向朴槿惠、崔順實行賄,去年8月才獲得尹錫悅總統特赦,並全面恢復權力,但「財閥政經勾結」形象至今仍未消失。

在策略上,三星也陷於自己打自己的困境,對於日美歐的製造設備企業來說,三星「既是有吸引力的客戶,同時也是爭奪技術的對手」,但是台積電則是完全保守顧客的經營機密,並重視與設備和材料廠商的共存共榮,較能夠獲得客戶的尊重。

三星占南韓GDP的四成,三星的危機,也就是南韓的危機,自然引起南韓朝野重視,不過三星每每可以從危機中重新站起來,上一次危機發生在2016年,當時三星的Galaxy Note 7的電池發生自燃、甚至爆炸的情況,三星在危機中不掩飾過失、不急於歸咎責任,而是勇於承擔錯誤,並試圖快速解決問題,終於贏回消費者的信心。

面對這次外部的危機,李在鎔的回應是「不管怎麼思考,第一是技術,第二是技術,第三也是技術,這非常重要」,三星資金充裕,積累的現金資產截至9月底達到129兆韓元,半導體投資更增長24%。因為要靠尖端技術,才能與對手一搏,其中包括跟台積電搶客戶。

台積電原定的2奈米生產計畫延後,可能要到2025年第2季。這意味著,三星可能會先發制人,成為首家擁有製造2奈米晶片能力的製造商,就像先前率先推出3奈米GAA製程,意圖超越台積電一樣。

未來三星是否能夠持續度過危機,值得我們注意,但是現在的高科技競爭,不容有絲毫鬆懈,尤其在地緣政治風險,現在台海遠超過朝鮮半島,這使得輝達的人工智慧與特斯拉的自動駕駛等晶片,都將考慮委託給三星代工生產,這將是台積電競爭上,無法操之在己之處。

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