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經濟日報社論/美通膨危機 降關稅成解方

路透
路透

隨著美國疫苗施打率高達六成,經濟解封、生產復元後,美國經濟迅速反彈,首季成長率達6.4%,第2季預估可達9.8%,但是好消息的背後隱藏著令人憂心的壞消息:通貨膨脹正蠢蠢欲動。

為刺激經濟,川普在任期最後一年已經開始大量撒錢,拜登上台後更變本加厲,過去16個月,國會通過高達5兆美元的撥款法案,而聯準會除了壓低基本利率接近零,更以購買4兆公債的方式,支持政府花錢。這導致6月消費者物價上升了5.4%,為2008年8月以來最高,拜登總統與聯準會主席鮑爾都強調這僅是經濟景氣恢復的自然現象,財政部長葉倫更不斷重申,通膨只是暫時的,今年底通膨率就會回落到2%左右。

但是柯林頓政府的財政部長、同是民主黨的桑默斯卻偏偏做不聽話的烏鴉,一直警告,大規模的財政刺激和貨幣寬鬆政策、加上經濟邁入重啟階段,將帶來龐大的物價上漲壓力,美國將重複六零年代長達十年的通貨膨脹噩夢。

疫情當然對目前物價上漲有影響,譬如旅館房價、飛機票價、甚至二手車市場,都開始上揚,部分生產與運輸瓶頸,也造成物價飛漲,但是經濟體系中的熱錢太多,恐怕才是全面通貨膨脹的主要原因。

面對通膨的壓力,通常美國聯準會是提高利率把熱錢收回,但聯準會不敢做,有難言之隱,面對還有1,000萬人失業的經濟,聯準會擔心提高利率將澆熄目前投資的熱勁,把美國經濟再嚇回蕭條。

老實說,聯準會手中工具就只有調整利率與購買公債,偏偏這些都對此刻的問題無效,許多人建議應該要降關稅,尤其是修改川普當時為保護國內產業,而對進口貨品所加上去的關稅,尤其是鋼鐵、鋁、以及木材,特別是因為貿易戰,而對中國施加的懲罰性關稅。

川普當時以此為施壓手段,雖然達成與中國的第一階段協議,但是懲罰性關稅並未去除,拜登政府上台後,與中國貿易談判遲遲未開始,至今美國對中國進口產品徵收的關稅,平均仍然超過19%。今年4月,有40名參議員聯名要求拜登對2,000項中國進口貨,予以關稅優惠,但是拜登政府要通盤考慮,至今還沒有同意。

在通膨的壓力之下,葉倫近日終於表示,對價值3,600億美元的中國商品加徵關稅,可能損害了美國消費者的利益,但是拜登政府不肯對川普所簽訂的第一階段貿易協議認帳,言下之意,要與中方重新協商。

葉倫在美國副國務卿薛曼訪問天津前,放出要重新檢討的風聲,是值得重視的訊息,中美經濟密不可分、相互依賴,價廉物美的中國製造貨品進口,維持了一般美國人的生活水準,也降低了通脹,雖然拜登宣揚「買美國貨」政策,但是許多勞力密集的產品,美國已經回不去生產了,必須從國外進口,目前分散生產來源,雖然可以減少從中國進口,但無法取代。

其實這也是有利於刺激中國經濟成長,大陸剛公布第2季經濟成長率為7.9%,雖然符合預期,但已經明顯由高速放緩,為此中國人民銀行宣布15日起全面降準,下調金融機構存款準備金率0.5個百分點,釋出人民幣1兆元的長期資金,如果與美達成新的貿易協定,當對刺激新一波經濟成長有幫助。

既然新一輪貿易談判,有利於中美兩國,卡在其中的就只有政治顧慮,除了防備敏感科技與核心產業流往大陸之外,拜登政府還擔心選民將抗議低價中國產品再度氾濫美國市場,而中國政府認為雙方沒有互信,任何合作項目都徒勞無功。

薛曼自天津回美國之後,美國應該會重新評估重開談判的利弊得失,但是通膨壓力是不會等人的,拜登必須要當機立斷。

美國經濟 中國人民銀行 拜登

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