長鑫市值衝上A股第一 約2.5個貴州茅台

大陸DRAM一哥長鑫科技上周取代騰訊，成為大陸市值最高上市公司後，股價持續走強。昨（17）日大漲12%，收報人民幣61.8元，再創新高，總市值達人民幣4.13兆元（約新台幣19.5兆元）。分析認為，AI需求升溫、記憶體供應緊張，以及長鑫科技自由流通股有限等因素，推動股價走高。

長鑫科技當前人民幣4.13兆市值約等於2.5個貴州茅台、二個中國石油，徹底重塑了A股的市值結構。其核心支撐邏輯包括業績爆發及行業景氣持續看好。

受DRAM價格暴漲驅動，該公司預計2026年上半年淨利潤達人民幣500億至570億元，年增超過22倍。同時，AI算力需求爆發疊加記憶體原廠產能向HBM傾斜，傳統DRAM供需缺口擴大，行業處於量價齊升的超級周期。

分析師稱，長鑫科技是全球第四大DRAM生產商，既趕上全球記憶體晶片短缺，也恰逢大陸致力於晶片國產化。科創板日報提到，長鑫科技產品覆蓋DDR、LPDDR兩大主流系列，2025年第4季全球市占率7.67%，位列全球第四、大陸第一。

華創證券指，長鑫科技正處於大陸國產替代、AI算力擴張與記憶體周期上行三重共振階段，隨著DDR5等高端產品放量、產能爬坡與規模效應釋放，業績增長空間有望持續打開。

截至2026年8月，長鑫科技已啟動大規模擴產計畫，通過多基地協同、IPO募資支撐產能快速爬坡，目標2028年底月產能達到50萬片（12吋晶圓），全球DRAM市占提升至約17%。此前，三星、SK海力士、美光三巨頭占據全球DRAM超過90%以上市占，透過產能調度控制價格，長鑫擴產後，將徹底改變海外巨頭壟斷定價的格局。