融資保證金從80%提高至100% 滬深北三市集體降槓桿、控風險

為了降槓桿、控風險，上海證券交易所、深圳證券交易所及北京證券交易所14日發布通知，經大陸證監會批准，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比率從80%提高至100%。該通知自2026年1月19日起施行。

此次調整僅限於新開融資合約，調整實施前已存續的融資合約及其展期仍按照調整前的相關規定執行。

觀察者網報導，2023年8月，滬深北交易所將融資保證金比率從100%降低至80%，融資規模和交易額穩步上升。近期融資交易明顯活躍，市場流動性相對充裕，根據法定的逆周期調節安排，適度提高融資保證金比率回歸100%，有助於適當降低槓桿水平，切實保護投資者合法權益，促進市場長期穩定健康發展。

第一財經日報報導，A股融資保證金比率先前也發生過多次演變。2006年8月，滬深交易所發布融資融券交易試點實施細則，投資者融資買入證券時，融資保證金比率不得低於50%，即最高可達2倍槓桿。

2015年11月，滬深交易所修訂細則，將融資保證金比率從50%上調至100%，即最高一倍槓桿。再是2023年8月，滬深北交易所將融資保證金比率從100%降低至80%。

對於此次調整的原因，根據交易所發布的通知稱，近期，融資交易明顯活躍，市場流動性相對充裕，根據法定的逆周期調節安排，適度提高融資保證金比率回歸100%，有助於適當降低槓桿準，切實保護投資者合法權益，促進市場長期穩定健康發展。