大陸貨幣政策趨寬鬆 有利債市

近期人民幣匯率一度跌破7.2關口,在持續貶值壓力下,9月境內長短端利率掀起一波上漲,推動債券市場出現調整。而上周大陸央行加大公開市場逆回購投放力度,累計淨投放達到人民幣8,680億元(新台幣3.9兆元),顯著提振了市場信心。

券商中國報導,多位基金經理表示,在貨幣寬鬆延續的背景下,從流動性層面來看,暫無需擔憂利率大幅拐頭向上,而且不排除第4季有進一步寬鬆的可能。在這種局面下,對於基金產品來說,境內債券的結構性策略,將成為業績勝負手的關鍵。

主打債券策略的私募機構「明毅基金」總經理李元豐認為,不排除第4季有進一步寬鬆的可能,可關注優質城投平台的配置機會,尤其偏弱的基本面需要寬鬆金融環境的呵護,寬信用的穩步推進有助於解決債券發行人的再融資難題,降低債券違約風險,減弱債券市場的出清力度,這為高收益債的配置創造了良好的外部環境。

「受疫情反覆影響,實體經濟或將維持弱復甦態勢,債市收益率上行動力不足,流動性將繼續保持合理充裕。」中國銀行研究院最新發布2022年第4季大陸經濟金融展望報告中,預計第4季新增信貸投放將繼續穩步增長,企業融資成本維持下行,而企業融資需求不足仍然延續,代表貸款利率「易降難升」,貸款利率低位運行。

實體經濟 人民幣 大陸央行

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