大陸再次變相降息 A股應聲上揚

LPR下調對股市是利多,特別是高資產負債率行業。中新社資料照片
LPR下調對股市是利多,特別是高資產負債率行業。中新社資料照片

最新一期的貸款市場報價利率(LPR)今(20)日公布。與前值相比,1年期LPR下降5基點,連續第二次下降;5年期以上LPR沒有變化。分析師認為,這相當於一次不對稱降息。

截至上午收盤,滬指報3,004.48點,漲0.17%,深成指報9,866.71點,漲0.15%;創業板指報1,707.27點,漲0.10%。

中國人民銀行早前就已要求,自8月16日起,各銀行應在新發放的貸款中主要參考LPR定價,並在浮動利率貸款合同中採用LPR作為定價基準。這相當於確定LPR作為信貸市場新定價參考指標的地位。

業界認為,至少從貸款市場來看,LPR走高或走低,將產生加息或降息的效果。

申萬宏源固收研究孟祥娟團隊指出,此次相當於一次不對稱降息,但幅度需要觀察。

今天最新LPR中,1年期貸款市場報價利率為4.20%,較8月的4.25%下調5個基點;5年期貸款市場報價利率為保持不變,持平在4.85%,符合市場預期。

LPR下調對股市是利多,特別是高資產負債率行業。數據顯示,建築裝飾、綜合、公用事業、家用電器、汽車、鋼鐵、有色金屬行業資產負債率較高。

有分析指出,在房貸方面,由於5年期以上LPR沒變,房貸利率反倒可能比當下水準有所上漲。

中新經緯分析,今天的第二輪LPR報價利率繼續下行,主要有三方面因素支撐,一是全面降準實施後,會降低銀行負債端的資金成本,帶動資產端LPR定價走低;二是當前實體經濟下行壓力加大,需要進一步降低實體融資利率,LPR作為新發放貸款的定價基準,首次報價降幅有限,後續還有繼續下調的空間。

三是通膨預期升溫將會掣肘利率下調,有觀點認為9月、10月將是CPI下行期,而10月之後的CPI可能會再度上升並突破3%,因此當前是降低LPR利率的最佳窗口期。

中國人民銀行 實體經濟 CPI

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