聯發科、世芯 權證挑長天期

美國雲端服務供應商（CSP）的訂製化訂單將成為市場大餅，聯發科（2454）、世芯-KY（3661）有望參與商機，也成為未來業績成長契機。權證發行商表示，可挑選價內外合理的中長天期認購權證短線操作，擴大獲利空間。

聯發科旗下控股公司Digimoc Holdings Limited取得美國矽光子新創大廠Ayar Labs特別股1,722,759股，持股比重約2.4%。法人認為，此舉補齊雲端AI傳輸的武器，聯發科透過結盟Ayar Labs，能直接取得最先進的光傳輸技術，完成光電整合。聯發科若能在其ASIC方案中，直接整合Ayar Labs的矽光子IP，將能提供功耗更低、算力密度更高的客製化晶片方案，大幅增加CSP巨頭大單的勝率。

聯發科今年營收隨著AI貢獻增加，抵銷手機下滑影響並維持成長；車用部分出現顯著進展，車載平台、車聯網解決方案持續提升市占。2027年除現有CSP客戶挹注更先進專案之外，亦有新CSP客戶洽談新案；預估2027年來自資料中心ASIC營收將貢獻達1,200億元。

世芯-KY今、明年營收將大幅成長，主要是北美大客戶新世代產品N3量產和下一代設計合作，預計營收將從今年第2季顯著躍升。車用業務產品ADAS預計將從今年開始顯著貢獻營收。下一代產品開發已在進行中，將為業務帶來強勁動能。AI運算需求持續，北美雲端服務器供應商CSP業者積極建置自研晶片趨勢未變，有利世芯-KY未來營運。若未來大客戶進一步對外銷售晶片，世芯-KY將會有額外上行空間。

權證發行商建議，看好聯發科、世芯-KY後市股價表現的投資人，可買進價內外20%以內、有效天期三個月以上的商品靈活操作。