智邦、京元電 挑偏價外

輝達Blackwell明年首季營收將超越Hopper，智邦（2345）及京元電（2449）可望受惠，法人買盤也伺機布局。權證發行商表示，可挑偏價外且長天期的相關認購權證操作。

智邦9月合併營收100.5億元，月增6.7%，年增33.7%，連兩個月創新高；第3季合併營收282億元，連二季改寫單季新猷，季增15.5%；前三季合併營收714.5億元，年增約14.8%，創同期新高。

智邦第3季受惠美系資料中心客戶持續升級人工智慧（AI）功能，在AI加速卡所用晶片也得到上游晶圓廠供給增加，該產品營收占比將上升至近三成水準；400G網路交換器需求依舊穩健，少量800G產品亦從季中開始試產，美系品牌客戶在整併完畢後，亦往高階 AI應用產品開發，多元自身產品組合。

智邦董事會通過投入12.8億元增購生產設備，設立竹北AI科技園區生產線。美系外資認為，智邦資本支出用來設立新生產線，將因應客戶對AI加速器及800G高階交換器需求。另外，全球雲端及伺服器產業指標OCP全球大會將登場，智邦繼去年展出800G產品後，今年持續強推新技術，將大秀AI方案及創新液冷解決方案。今年AI相關業務營收占比將達三成，明年持續成長。

京元電子隨輝達新一代Blackwell晶片需求增長，營運狀況可望大幅改善。法人預計，京元電子2025年來自AI GPU與ASIC業務的營收比重將提升至三成以上。

為滿足客戶需求，京元電子2023年規劃2024年資本支出53.14億元，2024年4月底再提升至87.79億元，後來又二度調升資本支出金額，達138.28億元。