期貨商論壇／半導體30期 聚焦

10年期美債殖利率飆破5%，對利率敏感的科技股帶來壓力，全球股市回檔，然在聯準會11月的利率決議過後，市場鴿派解讀使美債殖利率明顯回落，12月升息的機率也顯著降低，助科技股重拾上漲動能，美股創下近兩年來最長連漲紀錄。

此前受美國宣布擴大限制向中國大陸出售先進人工智慧晶片影響，市場擔憂對半導體產業造成衝擊，輝達先前為繞過出口禁令，為中國市場開發的A800與H800兩款晶片也同步遭限之際，市場傳出輝達近日將發表三款改良版AI晶片，能否擺脫美國晶片出口禁令，又符合美國政府規定，並在中國市場強勢回歸，仍待觀察。台灣半導體部分，台積電10月營收月增34.8%、年增15.7%，創單月歷史新高。台積電先前法說會中表示，個人電腦及手機兩大應用終端需求已見趨穩跡象，預期庫存水位年底將達更健康水準，台積電明年將恢復健康成長。

從法說會釋出消息不僅看出台積電將迎復甦，台灣半導體庫存調整也將落底，兩大應用庫存回補需求有利整體半導體產業向上發展。技術面來看，半導體30期在台積電營運利多下，指數續創上市來新高，後續可觀察指數能否持續守住短期均線，並沿均線繼續向上挑戰。（凱基期貨提供）

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