期貨商論壇／黃金期 震盪偏空

近期黃金價格受美元指數續強影響，呈現震盪走弱型態。美國近月經濟數據顯示，雖就業市場放緩，但經濟表現依然強勁，導致通膨逐漸增溫。美國公布8月CPI通膨指標年增率3.7%，高於預期。由於近期國際油價飆漲，帶動CPI數據連二月上揚，恐再次提升聯準會於今年升息的機率。

雖然市場對聯準會9月維持利率不變已有共識，但據CMEFedWatch工具觀察，至18日止，今年11及12月利率預測中，升息機率仍有30.2%及37.6%。若能源價格居高不下，各項通膨指標又續升，美國升息的可能性也將提高，美元指數有機會延續漲勢，也將持續帶給黃金上檔壓力。

另外，在8月15日至9月15日的這段期間內，全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的持倉量已由894.43公噸陸續減少至880.27公噸，顯示市場對於黃金後市普遍看壞，也成為黃金價格近期走勢偏弱的因素之一。

以技術面觀察，黃金期貨自5月創下年度新高後緩步走弱。近月於季線附近震盪，受均線壓力影響而無法持續站穩，也形成了短中期均線糾結的情況。目前價格回測8月中旬的前波低點並有所反彈，可能形成短多行情，但在近期偏弱的走勢下，不宜過度追價，而上方的半年線仍呈現下彎，因此黃金期貨將持續以震盪偏空的格局看待。

（華南期貨提供）

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