台積、聯發科 認購火

ASML、高通等全球科技巨擘預期半導體前景在下半年將回溫，市場看好台積電（2330）下半年單季營收有望再創單季新高，與聯發科（2454）同為投資買盤的聚焦點。

市場法人表示，目前PC與網通高庫存去化壓力，主要影響台積電6、7奈米產能利用率，但蘋果、超微、輝達在AI領域競逐白熱化，將帶動5奈米家族產能利用率；研究機構預測，超微與輝達新產品都集中以4、5奈米生產，預計2023年下半年後陸續推出採用台積電3奈米家族製程；由於需求穩定高速成長，估計2023年台積電5奈米家族產能約半數由超微與輝達包辦，另一半由蘋果拿下。

台積電預期第1季營收，以匯率30.7計算，季減14.2%~18.1%，毛利率目標約53.5%~55.5%，分析師認為，雖台積電上半年以美元計價營收估將年減4%~9%，但目前已看到需求趨穩的初步跡象，預期半導體產業循環將在上半年落底，隨後逐步復甦，預期下半年以美元計價營收將優於去年同期。

目前3奈米產能滿載，預計今年第3季開始貢獻營收，N3E也會應用在手機和HPC等領域，將於今年下半年開始量產；市場預估今年每股稅後純益（EPS）約有36元。

聯發科方面，展望2023年，客戶端在去年第4季進行庫存調整，後續有零星客戶恢復拉貨動能，雖未見整體復甦跡象，但短期最壞狀況已過，儘管市場預期終端需求依舊疲弱，廠商將審慎下單，不過，預期短線營收可望持穩，預估全年營收5,360億元，約與去年相當、僅小減2.7%。

今年上半年將量產第二代旗艦手機晶片，有助穩定短期毛利率表現，並預期下半年客戶需求回溫，毛利率表現可望持穩，預估全年EPS約61元。

權證券商建議，可利用價內外5%以內、距到期日120天以上的認購權證，參與行情。