權證／智原、金像電 選逾60天

美聯準會（Fed）升息幅度如原先預期、主席鮑爾並釋出鴿派訊息，台股昨（2）日隨美股同步收高，智原（3035）、金像電（2368）等兩檔中小型電子股表現相對強勁，短多氣勢不弱，發行券商建議，可透過權證的槓桿效果，擴大獲利空間。

法人指出，智原今年成長動能仍佳，主因新業務策略挹注競爭力與利潤率，其中，推出支援多家晶圓廠鰭式場效電晶體（FinFET）製程的晶片實體設計服務，專注提供後端設計服務給客戶，使其避免高昂的研發成本。

此外，新事業使智原充分利用充沛的設計人才與經驗，亦將幫助公司在FinFET製程成為主流之際，搭上相關需求提升趨勢，創造潛在營收上檔空間。

智原已與客戶合作開發12、8、6奈米專案，且為去年第3季利潤率貢獻一個百分點，法人表示，正向看待此一業務策略，因不需採購第三方IP與EDA工具，能讓公司維持低資本支出的營運模式，以及較高的投資報酬率（ROI），並有助於提升未來幾年競爭力。

雖然近期伺服器產業雜音頻傳，但法人看好，金像電將持續受惠美系客戶伺服器新產品拉貨動能，以及400G Switch進入量產，產品組合優化帶動毛利率上揚，加上訂單能見度樂觀，擴產效應有利於營收緩步墊高。

法人評估，金像電第1季營運動能維持高檔，第2季起400G Switch拉貨提升將進一步改善產品組合。

金像電今年資本支出將由去年的12億元擴增至14億元，新增約16%至17%，法人指出，除去瓶頸產能擴充外，包括購置綠電、環保設施等，因未來PCB廠轉往綠色產製，預期拉高競爭門檻。

權證發行商建議，可買進價外20%至價內10%以內，且距到期日60天以上的相關認購權證，擴大獲利空間。