期貨商論壇／黃金期 長線看俏

據聯準會公布的11月會議紀錄顯示，大多數的與會官員預期，很快就會到適合放慢升息步伐的時候，不過多位官員也認為終點利率將略高於先前預期。受此消息影響，美元指數重挫走低，並激勵金價走勢轉強、反彈回升。

經濟數據方面，美國11月綜合PMI從上個月的48.2下降至46.3，為連續第五個月萎縮，顯示在通膨緩慢降溫的同時，需求疲軟可能讓美國經濟進一步陷入衰退。

此外，據美國商品期貨交易委員會公布的數據來看，截至11月15日止，紐約黃金期貨大額交易者淨部位較前周大幅增加43,931口，顯示市場資金開始大量回流，並持續布局黃金多方部位。

華南期貨分析師林泳光表示，聯準會內部經濟學家認為，目前美國真實經濟活動下行風險偏高，且明年經濟衰退的可能性很高，彭博經濟模型預測的機率甚至達100%。

由Fed會議紀錄及經濟數據來看，美國明年經濟發展將面臨相當嚴峻的挑戰，雖有眾多Fed官員表示，Fed可能會持續升息一段時間，不過若美國經濟真陷入嚴重衰退時，Fed勢必將會快速降息。

因此從中長線來看，金價的後續走勢將有機會轉為偏多發展，不過短線上仍將受制於聯準會的升息政策，而呈現震盪整理的格局。（華南期貨提供）

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