期貨商論壇／長榮期 偏空操作

由於通膨壓力遲遲無法降溫，持續加深市場對全球經濟衰退疑慮，加上經濟前景與終端消費動能遭受嚴峻考驗，使得航運股未來獲利展望面臨下修壓力。

富邦期貨分析師曹富凱表示，近期全球相關航運消息利空頻傳，各地航線運價持續下跌，歐美需求減少、庫存偏高，三大長程航線持續連袂走跌。目前看來，受到全球通膨高漲拖累需求影響，歐美採購力道薄弱，導致海運報價跌勢擴大，運輸需求疲軟持續壓抑貨櫃運價；歐洲塞港問題因為罷工等因素嚴峻，運價仍持續下跌，航商因應船班遞延、也持續取消航次，短線運價難見反彈走勢。

觀察基本面，雖然長榮（2603）前八月合併營收來到4,660.65億元、年增約63%，單以8月營收來看，長榮月營收來到574.42億元、月減約9%、年增約15%，且預估今年前三季純益將會超越2021年全年純益，但未來航運還有許多尚未發酵的利空，旺季不旺，長榮期後續基本面幾乎沒有可以期待的亮點。

長榮期自9月21日後一路往下破底，目前趨勢持續向下走勢。只要沒有站上9月19日減資長黑低點，依然偏空看待，可觀察技術面順勢操作，把握住這次空方行情。（富邦期貨提供）

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