智易、啟碁 四檔來電

網通族群在WiFi 6、低軌衛星建設等營運動能帶動下，市場預期後市訂單強勁，智易（3596）、啟碁（6285）等供應鏈業績將受惠。權證券商表示，可利用中長天期權證，參與個股業績行情。

市場法人表示，2021年台系網通廠普遍承受缺料之苦，滿手訂單卻因缺關鍵零組件而無法生產，不過情況自今年下半年逐漸緩解，主要是先前下訂的網通主晶片陸續到貨，訂單滿足率獲得提升。

此外，零組件漲勢已於今年第3、4季開始趨緩，隨轉嫁效應逐漸浮現，網通廠毛利率自第3季回升；訂單方面，拜缺料所賜，網通主晶片交期長達50周以上，台系網通廠訂單能見度普遍可看到下半年。

展望2022年，網通產業受惠網通升級趨勢延續，Wi-Fi 6、6E滲透率加快，零組件漲勢趨緩與轉嫁效應，低軌道衛星開始大量鋪設，網通廠明年年營收與獲利表現可獲出現普遍回升，擺脫2021年獲利因缺料與漲價衰退窘境。

智易方面，展望第4季，越南新廠已開始投產，在產能擴增、來料轉順情況下，生產能力正逐漸擴大，但因航程拉長，到貨向後遞延，10月以後上船貨物要到明年第1季才有機會認列營收。

市場預估第4季營收96.1億元、季增1.3%；預期產品組合將與第3季相當，雖然晶片價格續漲，仍會與客戶持續反映成本於售價上，因此，估計全季毛利率維持上季水準，EPS約逾1.86元。

啟碁公布第3季財報，營收173.3億元，季增11.7%，毛利率11.11%，稅後淨利3.34億元，季增14.5%，EPS有0.84元；分析師指出，啟碁今年下半年營收重回成長軌道，隨營收規模放大，獲利能力也跟著提升，帶動明年營運成長動能明確。

看好的投資人，建議利用價內外10%以內、有效天期三個月以上的權證，參與行情。