台積、日月光 認購火

今日主題：上周台股因MSCI調降權重和漲多回檔，其中台股權值股被下殺最大，昨（2）日連假結束開市後，權值股即刻領軍展開反彈，收盤雖受亞股走弱抑制，但反彈企圖明顯，投資人可留意相關權證的投資機會。  

台股昨（2）日揮別MSCI季度調整及外資單日賣超影響，加權指數早盤開高300點，直接挑戰上周五空方缺口，但隨後香港印花稅又掀起波瀾，盤中陸港股大跌拖累下，台股表現空間有限，指數收復萬六關卡未果，盤面多方則聚焦在台積電（2330）、日月光投控（3711），在半導體產業市況穩步下，相關個股有望維繫台股行情。

晶圓代工廠台積電第1季包括8吋與12吋產能全面滿載，業績可望同創歷史新高。為緩解車用晶片短缺造成車廠減產的影響，晶圓代工業者也重新調配產能增加供給。

法人指出，先進製程成本提升晶圓代工門檻，台積電有望鞏固其在產業中的地位，此外，台積電所釋出的營運展望諸如上修中長期（2020年至2025年）營收展望成長區間上調至10~15% 、維持長期毛利率50%、配息政策不變或提高，以及自由現金流量增加等訊息，則可消弭市場對於提高資本支出所帶來的攤提折舊問題。

此外，台積電大幅調升其資本支出金額，並上調其營收展望，可視為台積電將以長期的角度來經營5G、CPU外包訂單、車用等主流應用領域，在台積電積極掌握更多營收來源下，預期台積電的領先地位可進一步鞏固。

日月光投控產能持續滿載，機器設備交期達六至九個月、新機台到位時間落於下半年，因此法人預期今年打線產能全年仍持續短缺，今年機器設備資本支出將部低於去年的17億美元。

5G及WiFi等頻寬、高速運算（HPC）升級和車用市場復甦，推動市場結構性成長，儘管下半年的庫存風險仍然存在，但法人預期即使出現調整也僅是季節性狀況，不影響日月光的結構性成長趨勢。

法人預期日月光首季營收季節性修正優於往年平均、僅季減17.5%，且全年成長目標超乎預期，看好今年營收可望成長逾13%、每股純益（EPS）估達7.7元，將今明兩年每股純益預期大舉調升34.8%、24.3%。

權證發行商建議，看好台積電、日月光投控後市的投資人，可買進價外15%以內、距離到期日90天以上權證，參與這波行情。