美利達、百和 認購靚

法人預估今年傳產股獲利成長不可小覷，看好美利達（9914）與百和興業今年業績表現，權證發行商表示，可挑價外10%左右的認購權證參與行情。

法人表示，自行車熱賣，美利達去年第4季業外獲利豐厚，客戶訂單能見度更達2022年第1季，由於供料已逐漸增加，2021年集團出貨量將成長20%至30%，預料營收將逐季成長；此外，電動自行車滲透率提升已是趨勢，加上疫情帶來自行車新增騎乘人口，市場規模將持續擴大。

展望2021年，法人估美利達集團出貨量約120萬至140萬輛，相較於去年成長20%至30%。

法人說，美利達出貨的電動自行車車款多數為登山車，城市休旅車占比亦逐漸提升，公路車相對較少。美利達車款眾多，每年會有二至三成改款或汰舊換新，改款或新車種將採用新定價，其他七成延續車款（舊車種）也會視成本反應，故面對成本與匯率的墊高，將可適度反映在價格。在生產方面，德國組裝線現階段年產能3萬至4萬輛，2022年以後將提高至9萬輛。

法人表示，百和去年第4季營收已正成長，毛利率也回升；今年客戶下單陸續恢復與新品推出下，獲利回歸成長；品牌商新品開發腳步不停歇，百和新產品推陳出新，隨今年的營收成長，經編緹花網布虧損幅度將縮小。

百和經編提花網布在大陸東莞與越南生產，去年越南生產約占69%，雖然該產品去年仍是負毛利，但去年第4季已轉為正毛利。法人展望今年，品牌商下單量大，1月與2月營收有機會超過去年第1季，預估全年經編提花網布營收將成長40%至50%，約有10億元營收，下半年有機會單月損平或小幅獲利。2021年產品隨著營收增加，虧損幅度將縮小。