聯電、世界 聚焦長天期

全球半導體產線因中芯禁令等因素影響，前段晶圓代工產能供不應求下，市場看好聯電（2303）、世界（5347）等業績將受惠；權證券商建議，可利用價內外15%內，有效天期100天以上的權證，參與相關個股業績行情。

聯電第3季營收季增1.1%、年成長18.9%，其中，出貨量季增1.6%，優於市場預期，ASP微幅提升；毛利率方面，產能利用率與前季98%相當，但受匯率升值影響；此外，業外認列20.7億元收益，其中39億元是投資收益，並認列美國司法部罰金約17億元，單季每股純益（EPS）0.75元，高於市場預期。

展望第4季，預期消費及PC晶圓出貨量將小幅增加，因受惠WFH和遠距教學需求，另5G手機IOT裝置將帶動半導體容量提升，市場預估全季出貨量成長1~2%，ASP小增1%，不過預估產能利用率94~96%，毛利率也估持平，主要是匯率升值影響。至於資本支出，維持10億美元不變，主要用在擴充廈門28nm產能。聯電10月受惠8吋晶圓代工產能吃緊且價格調漲，營收152.8億元，創下歷史次高。

世界第3季營收季增1.4%、年成長17.1%，其中晶圓出貨量季增1%、年增24%，主要是產能利用率及產能提升，單季EPS 0.93元，優於預期。世界先進第3季應用面以大尺寸DDI最佳，營收季增10%，主要係受惠PC和TV需求；就產能利用率看，需求強勁，產能滿載。

在第4季展望上，預估營收84~88億元，季成長0.7~5.5%，毛利率預估落在35~37%區間，主要是較佳的售價、冬季電費下降和新加坡廠效率提升帶動毛利率提升，預估產能利用率高於第季的90%，產能利用率好轉，有利業績持續成長。