石油ETF爆發整頓潮 元大投信六點提醒投資人

由於油價反彈,元大S&P原油正2溢價收斂到300%內,但股價還是過高,元大投信提出六提醒。元大投信官網
由於油價反彈,元大S&P原油正2溢價收斂到300%內,但股價還是過高,元大投信提出六提醒。元大投信官網

國際油價暴起暴落,跌到各地ETF發行機構紛紛調整投資策略保障投資人權益,對此元大投信也特別發布六點提醒,呼籲投資人抄底時,應留意商品期貨市場並無價格底限,比一般商品有更高風險,包括石油ETF也會有大幅波動,交易前宜小心再小心。

受到油價波動一度劇烈,全球最大的石油ETF-USO,今年來已暴跌76%,讓基金公司緊急宣布停發新股。無獨有偶,在香港交易的三星標普高盛原油ER期貨ETF,也公告賣出目前持有的6月油期合約,改為9月合約,並警告在最糟的情況下,投資人可能面臨基金淨值歸零、賠光所有本金。

台股石油ETF未置身事外,迄今除ETF表現大跌,因為搶進買盤強烈,元大S&P原油正2溢價已高達300%,元大S&P石油也有近50%的溢價。對此元大投信表示,投資人應留意溢價收歛風險和期貨型ETF交易風險,特別是以下六點,宜多加留意:

一、海外ETF投資的海外期貨特性和交易風險:國內石油ETF連動美國西德洲原油,價格曾暴跌300%到每桶-37.63美元,代表國外期貨可能沒漲跌限制,而且價格下跌時,最大損失也可能不是零,因此投資人交易相關ETF時,應留意風險非常高。

二、期貨型ETF無漲跌幅限制:若投資的期貨沒漲跌幅限制,通常布局的期貨型ETF也沒有漲跌幅限制,意味ETF可能因價格大幅波動,在短時間產生極大的利潤或損失,如近期油價單日波動動輒30%,相關ETF價格也會劇烈起伏。

三、交易前掌握ETF折溢價:ETF不只是股票,也是基金,因此股價之外,還有與共同基金一樣,可以在初級市場交易的「淨值」,也是ETF真正的價值。

假如股價高於淨值,稱為「溢價」,通常在ETF買盤力道強,或籌碼不足時,可能發生。最近石油ETF都有溢價過大狀況,應留意溢價隨時收斂(股價下跌跌向淨值)風險,若想參考元大投信ETF折溢價,官網都查得到。

第四、ETF成交量小時有流動性風險:近期石油ETF交易活絡,但仍應留意ETF還是會有買賣報價寬,成交量減少的流動性風險,此時投資人可能買不到賣不掉,因而產生投資損失。

第五、匯率的風險:期貨型ETF若從事海外期貨交易,涉及換匯,因此ETF表現上,除了實際交易產生損益,也需要承擔匯率風險。

第六、桿槓/反向ETF不適合長期持有:國人偏好投資桿槓/反向ETF,期貨型ETF也不例外,但這些ETF僅訴求追蹤、模擬或複製單日標的指數報酬率的正向倍數或反向倍數,而非一段期間的標的指數報酬率。故當產品表現不如預期,應即刻停損,不宜長期持有或攤平。

元大投信強調,原油供需嚴重失衡狀況可能持續,油價也有繼續探底機會,投資人交易時,不應只關注潛在報酬,也要多看風險。

ETF 期貨交易 元大投信

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