期貨商論壇／半導體期 別躁進

通膨放緩使全球股市展開較大的反彈，以台股而言，本波的反彈主要由半導體族表現較為亮眼，由11月初反彈至今，幅度已近20%，同時近期行政院推出的台版晶片法案，為市場投下震撼彈，後續留意法案的發酵，是否可以讓半導體期持續向上攻高。

從市場消息來看，近期反彈，主要是由於經濟數據開始浮現通膨緩解的跡象，不過，聯準會官員在近期的談話中透露終點利率在1月很有可能再被上調，呼籲市場應該停止把注意力放在升息的速度上。

同時注意到，即使12月升息幅度只有2碼，如果終點利率持續拉升，那就表示未來仍持續升息，是對半導體30期貨較需要擔憂的部份。

另外，行政院17日通過產業創新條例的修正草案，針對擁有創新技術，於研發及先進製程設備投資上，能享有租稅優惠。其中，由於半導體族群在研發前瞻技術的支出相對較高，若能享有25%的稅務抵減，則對於企業獲利能力以及財報上是有相對的提升。

短線上，市場對於後續聯準會調升終端利率的擔憂，同時又有晶片法案的利多，多空因素交雜下，近期半導體族群反彈腳步較為顛簸。由技術面來看，建議後續靜待經濟數據以及政策逐漸發酵後，市場出現較明確的表態再順勢操作。（凱基期貨提供）

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