宏捷科目標價 大摩喊188元

台積電（2330）熄火，中小型股突圍，外資上修動作跟進轉向中小股，摩根士丹利昨（25）日出具分析預測，宏捷科調漲產品報價，將自第2季起貢獻，獲利有上修空間，目標價升至188元；野村證券則看好環球晶上修對世創併購價，股價大漲帶動中美晶投資收益，重申市場最樂觀的240元目標價。

摩根士丹利及野村對宏捷科、中美晶目標價皆為市場最高，利多激勵宏捷科昨早盤大漲，一度漲半根停板，終場上漲1元收167元，創掛牌新高。中美晶則漲轉跌，終場跌1.5元收170.5元。

宏捷科上周證實調漲產品報價一成，摩根士丹利提出三理由，看好漲價效益，包括宏捷科客戶線擴大，在Skyworks之外，新增多家無晶圓廠，議價能力提升；宏捷科擴大資本支出及匯損影響獲利，透過漲價能轉嫁營運成本；另外相較於穩懋，宏捷科的產品報價仍折價三成，適度調漲有利獲利。

摩根士丹利指出，目前宏捷科產品交期拉長到三至四個月，推估自1月中漲價，相關效益於第2季起顯現，屆時獲利成果可望推升市場評價。值得注意是，即使報價上調，宏捷科接單出貨比仍大於1，代表客戶對於宏捷科的產能需求強勁。

據外資推估，宏捷科今年每股純益（EPS）將成長至5.1元，明年進一步增加至7.1元，成長幅度可觀。

野村則表示，中美晶在此波台股大漲，表現遠遠落後，但中美晶持股環球晶，在併購行情推升下，中美晶評價應該向上。日前環球晶宣布再拉高對世創的併購價格，市場買盤又追捧環球晶，此消息有望重啟市場對於中美晶的關注。

野村補充，環球晶對世創的收購價雖拉高12%，但相較半導體股於2017至2018年的上升周期，新收購價仍合理反應世創的身價，且收購完成後，不僅壯大環球晶，改善晶圓業的供需結構，更重要是中美晶晶圓技術也能受益提升，市場一直低估併購案對中美晶的效益。

野村並看好，中美晶轉投資台特化在今年轉盈，預估今、明年EPS成長到14.2元、15.3元。