隱形眼鏡廠 下半年回神

新冠肺炎疫情影響隱形眼鏡廠商銷售顯著，雖然近期中國大陸市場逐步復工，但隱形眼鏡消費市場尚未回溫，尤其是受到封城影響，金可-KY（8406）許多實體店面、商場都未營運，客戶減少庫存，預期最快5、6月年中促銷有機會好轉。精華和晶碩主要市場日本也深受影響。

金可為大陸市場龍頭，經過此次疫情汰弱留強之後，可望拓展市占率，法人預估，金可去年每股純益達12.98元，今年估達13.46元。

日本進入緊急狀態，將降低隱形眼鏡需求，影響晶碩和精華業績。

晶碩主要銷售市場在日本，占達50%；精華主要銷售市場在日本占65%。

法人認為，隱形眼鏡市場待疫情趨緩後，下半年可望需求回升。晶碩台灣市場占整體營收23%，日本客戶主要為 Seed 與 T-Garden。

此外，晶碩2019年第4季取得嬌生首款委外代工的月拋彩片訂單，目前供應大陸市場，未來將擴至其他國家，晶碩矽水膠產品預計今年第2季取得歐洲CE認證，第4季開始貢獻營收，以歐美客戶為主。

法人認為，疫情影響下，晶碩成長動能疲弱，今年主要成長來自嬌生與歐美矽水膠客戶；毛利率部分，2020年稼動率較高，且沒有存貨跌價損失影響，但考量隱形眼鏡產業競爭激烈，估2020年毛利率僅上升0.6%至45.1%，估每股純益8.03元。

精華預估今年日本市場營收年減19%；而精華大陸客戶主要為博士倫，2019年占比約40%。不過，大陸新客戶以線上銷售為主，大陸營收可望增加30%。

整體來看，2020年日本、美國市場可能大幅衰退，僅大陸市場成長，法人預估，精華今年每股純益達20.09元。