台達電營運 大摩按讚

摩根士丹利證券（大摩）發布報告指出，台達電（2308）今年資料中心相關營收占總營收預估逾40%，2026年預估比重至少50%，重申對台達電「優於大盤」評級及1,288元目標價。

大摩指出，能源基礎設施一直是台達電主要的發展重點，也將是長期的成長動能。這些設施包括固態變壓器（SST）、燃料電池、模組化電力解決方案、電池儲能系統（BESS）等。

大摩指出，台達電在日前的大陸數據中心標準大會（CDCC）上，宣布與美團及秦淮數據在大陸合作，推出首項用於資料中心的SST專案。這個SST轉換效率達98.5%，輸出功率最高可達1兆瓦，面積僅需1平方公尺，節省超過50%空間，可設計支援 240V、400V、800V 直流電力架構，並能智慧調整以因應繪圖處理器（GPU）負載波動。

至於燃料電池，大摩表示，台達電在相關技術研發已投入二十多年。燃料電池生產基地初期設於台灣，並於2026年下半年開始量產。

另外，台達電泰國子公司（台達電持股64%）日前宣布將與西門子智慧基礎設施合作，推出預製模組化電力解決方案。西門子將負責電力分配與工程服務，台達電則提供高效率的不斷電系統（UPS）、電池及冷卻設備。

台達電營收連四月創歷史新高，大摩預估，台達電11月營收可能月減5%、年增49%；前11個月營收可望比去年同期成長32%；重申今年的預估獲利及目標價，但預期有上調空間。在大中華科技硬體股中，台達電仍是大摩的首選個股。

大摩預估，台達電的每股稅後純益（EPS）可望從2024年的13.56元，高速成長到今年的23.73元，再成長到2026年的35.03元。