散熱模組廠 淡季有撐

隨著國際銅價回跌一成、AMD新款顯示卡上市等二大助力加持，國內雙鴻（3324）、尼得科超眾等散熱模組廠，第2季淡季業績有望獲得支撐，並迎接下半年傳統旺季。

根據近期原物料報價顯示，國際銅價在20個交易日內從原先每噸1萬美元回檔接近一成，來到每噸約9,100美元，日前更一度跌破每噸9,000美元，讓散熱模組廠的生產成本總算得以喘息。

業界分析，散熱模組成本扣除人力、製程等費用，銅、鋁等原物料成本占散熱模組本身約30%至50%，若客戶使用最高階的熱板（VC），銅占的成本比重會超過五成，顯示原物料上漲對散熱模組廠確實是一大負擔。

由於銅是散熱模組最重要的原材料，面對國際銅價再次飆漲，國內散熱模組廠相當頭痛，擔心因成本高漲但無法調整產品報價，導致毛利率受侵蝕。如今國際銅價下跌一成，加上新台幣貶值，均對散熱廠本季有利。

除國際銅價外，顯示卡晶片大廠AMD推出新款Radeon RX 6000系列顯示晶片，預料也將掀起一波換卡潮，國內散熱廠也將受惠，估計AMD新顯示晶片近期開始釋出給下游板卡廠，屆時板卡廠也將向散熱廠積極拉貨。

散熱業者表示，雖然前陣子中國大陸昆山停工，對出貨動能造成影響，所幸目前已陸續復工；而國際銅價下跌、新台幣貶值及電競顯示卡需求不減，將有利產業重拾成長動能。

雙鴻前四月營收47.46億元，年增6.5%；尼得科超眾前四月營收32.38億元，年增0.1%，顯示出散熱模組雙雄受到昆山停工的影響有限。法人表示，第3季散熱模組需求將快速增溫，成長力道將更加明顯。