毛利率挑戰十年來最佳 里昂上修欣興目標價至150元

欣興董事長曾子章。報系資料照
欣興董事長曾子章。報系資料照

受惠載板供不應求,欣興(3037)去年繳出強勁獲利後,里昂證券最新預測,欣興首季在火災影響下,仍有機會繳出近十年最佳的毛利率,水準上探16.3%,同時在ABF及BT載板雙雙產能短缺,第2季起重返產品均價(ASP)的成長循環,並將上修今年資本支出;為此進一步上修欣興的目標價至150元。

目前外資圈對欣興最高的股價預測,仍是花旗環球喊160元,摩根大通152元緊追在後,里昂的150元和高盛並列第三高。20日早盤欣興一度翻漲,接近午盤在平盤震盪。

里昂表示,欣興受惠載板需求強勁,可望一連繳出擊敗市場預測的好成績;緊追在去年第4季獲利大幅成長,第1季雖然進入淡季,不過在欣興營運規模放大及產品組合優化,毛利率預期提升到16.3%,高出市場預測的14.5%,刷新近十年紀錄。

欣興第2季營運逐步返回正軌,里昂進一步預估,在ABF載板及BT載板需求持續增加,欣興本季營收將較首季成長中個位數,營業利益提升到14意元,增幅更達23%。在此同時,預估ABF、BT載板報價自本季起,季季調漲5-10%,另第3季起晶圓合作夥伴的補貼產生挹注,皆支持欣興獲利不斷擴張。

里昂表示,由於載板需求強勁,欣興的晶圓客戶也敦促加速擴產,其中一座原本預計自2022年放量的工廠,可能提前自今年下半年投產,還有其他客戶也積極洽談共同生產,因此欣興很可能在近期上修資本支出。

里昂最新對欣興今、明年每股純益(EPS)上修到4.3元、7.6元,2023年進一步成長到11.2元,目標價自130元提高到150元。

欣興 晶圓

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