台積目標價 兩外資下修

圖/經濟日報提供
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摩根士丹利及滙豐證券最新分析,英特爾祭出IDM 2.0策略雖不影響台積電中期動能,但2023年後英特爾技術可能趕上成為新隱憂,為此兩家外資都下修台積電長期成長速度,目標價分別下調為668元、720元。外資昨(25)日再賣台積電2萬張,持股比降至近十年最低74.43%,累計今年賣超張數53.6萬張、為2008年以來單年最大賣超。

國內法人認為,除了英特爾的衝擊,外資持續賣超台積電與近期新台幣走貶有關,新台幣若能轉強,外資對台積電與台股均有望回頭轉為買超。

大摩指出,英特爾目前製程依舊落後,但在2023年後的方向難以捉摸,IDM 2.0策略中,顯示英特爾也不想放棄先進製程的代工商機,同時,台積電3奈米及2奈米的長線發展也存在變數,雙方技術差距究竟進一步擴大,還是出現縮小,因此大摩選擇先保守因應,將台積電2024-2031年營收增速預測由10.5%下調到9.5%。

滙豐也表示,英特爾IDM 2.0策略為台積電長期動能帶來一大變數,投資人宜持續追蹤台積電的資本支出,特別是今年支出會否維持250億-280億美元;英特爾初步在2023年對台積電的外包訂單應會比預期少,2024年後則有待觀察,為此其先調降台積電2022及2023年每股純益(EPS)2%-6%,調整後為27.7元、29.8元,仍高出市場平均預期。720元目標價也遠高於現台積電的500多元,因此重申「買進」。

受到兩家外資券商報告影響,外資昨日第九賣超台積電2萬張,計116.3億元,占外資賣超在集中市場165.7億元中逾七成比重,今年以來共賣超53.6萬張、計3,289.77億元。

就台積電外資券商進出動向上,瑞銀證券今年以來賣超728億元最多,摩根士丹利證券389億元以來居次,高盛證券345.85億元第三;可留意的是,美銀美林證券本月以來買超416億元,為唯一一家3月以來買超的外資券商。

台積電 外資 英特爾

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