三外資上修聯電目標價 最高升至66元

晶圓代工大廠聯電（2303）首季展望樂觀，外資圈法說會後啟動上修潮，包括摩根士丹利、高盛和瑞穗證券都上調目標價，最高的瑞穗提高到66元，並刷新外資圈對聯電的股價預測。國內投顧則有元大、凱基、永豐等都進行上修，以元大投顧和永豐投顧同步拉升到67元最樂觀。

主要外資調整包括摩根士丹利54元升至61.8元，高盛54.5元升至65元，瑞穗45元拉升到66元。不過麥格理逆勢降評，將聯電評等砍到「劣於大盤」，目標價45.3元。

摩根士丹利指出，聯電法說會亮點之一，是因應晶片需求強勁，資本支出提高到150億美金，較去年的百億美金拉升50%。其中，85%的支出將用在12吋擴產，其餘15%擴充8吋，聯電同時計畫提高28奈米產能，較去年增加20%，反映來自電動車、5G及居家辦公的需求強勁。

為緩解車用晶片短缺，上述聯電又將車電訂單列為優先生產目標，而目前產能利用率已逼近100%。

摩根士丹利表示，代工車電晶片有助聯電毛利率，就短期而言，聯電第1季展望也超出市場預期，正來自代工產能進逼滿載，聯電預期首季晶圓出貨季增2%，產品平均價格（ASP）採美金計價同步成長2%-3%，毛利率預期達25%。

摩根士丹利上修聯電今、明年每股純益（EPS）預測至3.1元、3.7元，同樣喊「買」的滙豐則已在法說會前，上修聯電目標價至63元，最新分析認為，聯電展望沒有超出預期的驚喜，動能保持強勁，市場對聯電的股淨比共識，應會逐步朝3倍進行上修，換算合理目標價在63元。