和碩上半年業績有雜音

大尺寸iPhone 12新機持續熱銷，惟市場看衰小尺寸的iPhone 12 mini銷量，憂心主要代工廠和碩（4938）今年上半年營運。此外，紅色供應鏈指標廠立訊精密在收購緯創位於大陸的iPhone製造基地後，將正式成為iPhone代工夥伴，法人預估，相比鴻海集團有建立競爭護城河，立訊短期內對和碩代工業務將造成更大威脅。

和碩為iPhone 12 mini主要代工廠商，及中階機種iPhone 12第二組裝廠，和碩代工占iPhone 總出貨比重達25%至30%，是僅次於鴻海集團的代工廠。

法人指出，立訊今年強勢出擊，在正式收購緯創iPhone大陸製造業務後，預估iPhone 訂單比重已達5%至10%，相比於鴻海集團有iPhone機殼業務做護城河，立訊對和碩組裝業務威脅更大。

此外，iPhone 12系列儘管目前在全球仍銷售暢旺，但因目前熱銷機款主要在高階的iPhone 12 Pro、12 Pro Max，和碩主攻的iPhone 12 mini目前需求疲弱，對和碩營運有不利影響。

相比於和碩組裝本業受到威脅，集團子公司從2020年到2021年，法人預期貢獻將持續擴大，包含金屬機殼廠鎧勝-KY、IC載板廠景碩、板卡廠華擎及隱形眼鏡廠晶碩等。

和碩去年11月營收1791.92億元，月增29.7%、年增26.1%，單月營收連續九個月站穩千億元大關，並創下歷史次高紀錄，僅次於2018年10月的1,860億元。

隨著去年11月營收衝高，也同步扭轉和碩2020年營收負成長頹勢。和碩去年前11個月營收1.26兆元，年增1.8%，全年營收增幅表現轉正。

法人預估，和碩去年12營收預期將月減，但第4季營收將登上2020年單季新高，展望今年首季，預期在iPhone 12 mini銷量不佳下，首季營收將較上一季雙位數下滑，但優於2020年首季。