聯電利多 帶旺聯家軍

聯電（2303）針對訴訟案提出建議量刑書狀，市場預期聯電罰金大幅降低，繼外資圈率先調高財測，大型投顧看好利多跟進上修，最高目標價追平瑞銀證喊出最高的45元；法人並預期，聯電發動有利欣興、聯詠等基本面強勁聯家軍跟漲，可望躍居財報行情甚至作夢題材主打星。

聯電昨（23）日早盤發酵利多，一度衝上34元高價再度刷新18年來紀錄，終場聯電雖跌0.25元，收32.75元，市值仍守穩4,000億大關。聯家軍以智原翻漲2.5%最猛，原相、宏齊、聯詠、盛群也逆勢上漲，欣興、聯陽等高檔震盪。

大型投顧表示，聯電提出建議書狀後，若成功獲得美國法院批准，罰金大幅降為6,000萬美元，不僅沒有懲處不當情事，聯電帳上現金有9.8億美元，也有足夠餘裕。

另一家投顧分析，6,000萬美元僅占聯電現金部位6%，約影響每股純益（EPS）0.14元，遠低於市場預期。

儘管美國是否批准留有變數，不過若實際罰金減少，尚未反映上修的法人有機會跟進。

法人指出，聯電訴訟案雜音減低，基本面動能有望進一步獲得關注。

受惠雲端運算、顯示器及網通需求強勁，聯電主要產線持續滿載，將公布第3季財報毛利率預估達24%至25%。

聯電預計29日開線上法說會，投顧法人分析，聯電8吋晶圓已率先漲價，加上28奈米受惠AMOLED驅動晶片及通訊應用成長，第4季營收預期季增6%，毛利率持穩第3季高峰。2021～2022年核心業務成長配合折舊下滑，EPS逐年增長確立，將挑戰2元至3元。

野村表示，顯示器景氣反彈，同步帶動聯詠出貨，目前聯詠LDDIC及TDDI已調漲一成，第4季毛利持續看增，議價能力提升也有助聯詠驅動晶片地位強化。2018年聯詠藉此凌駕Synaptics、敦泰兩大對手，值得注意是LDDI收入與當時高峰比還有一成空間，透露未來LDDI還有爆發潛能。

高盛則看好欣興受惠iPhone 12、超微／輝達顯卡、PS 5、Xbox及400G交換器拉貨，第4季到明年ABF產能滿載，今明年均價（ASP）連續提升7%至8%，強勁行情貫穿到2022年。