聯詠非手機業務優於預期 外資上修目標價

美系外資認為，面板驅動IC廠聯詠的非智慧型手機業務進展優於預期，應有助於抵銷智慧型手機客戶重複下單風險及華為禁令影響，重申聯詠加碼評等，目標價上修至319元。

聯詠股價今天開低走高翻紅，早盤高點達278元、漲幅約3.15%，成交量超過4500張。

美系外資發布研究報告指出，先前擔憂華為禁令將嚴重影響聯詠OLED（有機發光二極體）面板驅動IC出貨，但近期與投資人交流發現，市場已大致接受聯詠從今年第4季開始將缺少華為相關營收貢獻。

展望第4季，美系外資預期OPPO、小米正積極向聯詠下單小尺寸顯示器驅動IC，藉此搶下華為市占，加上聯詠大尺寸面板驅動IC、驅動暨觸控IC價格持續看漲，以反映晶圓代工及封測成本提高，推估聯詠今年第4季營收僅將季減低個位數百分比，甚至有機會較第3季成長。

美系外資認為，聯詠的監控用系統單晶片已從今年第3季開始吸引中國客戶注意，雖然聯詠解決方案的運算能力不如海思解決方案，但相較其他供應商，仍是高階市場不錯的替代選項，推估聯詠市占將從目前約5%提升到2021年超過10%，2022年市占將上看高十位數百分比，並預計貢獻2022年營收10%。

美系外資看好聯詠2019年至2021年獲利的年複合成長率將達20%，將聯詠2020年、2021年、2022年每股盈餘預估值調高8%、7%、6%至17.16元、18.85元、20.14元，重申「加碼」投資評等，目標價從299元上調到319元。