受華為衝擊?外資曝:台積電已推遲資本支出

台積電。報系資料照
台積電。報系資料照

繼高盛證券推演華為禁令對台積電「三情境」,里昂證券今天出爐報告,也跟進預測台積電將下修資本支出,主要來自設備廠透露,台積電可能因應新禁令,5月已推遲部分5奈米和7奈米擴產,不久還可能將6月設備訂單遞延到年底;暗示今年資本支出恐不如預期。

里昂最新報告以「下調資本支出終究會來」為標,開宗明義表示台積電難敵新禁令衝擊,資本支出勢必下修。里昂對台積電今、明年資本支出各下調為135億、126億美元,而高盛先前報告,下修到136億及115億美元。

里昂表示,受到美方擴大華為禁令,設備廠傳出台積電已開始調度產能。消息指向,台積電規劃新增的5奈米,將比原計畫減少10-15k/wpm,7奈米也減少10-20k/wpm,換算今、明年資本支出將減少50-70億美元。

5奈米第三階段擴產(約20-25k/wpm)則維持不變,里昂指出,由於部分設備訂單已在5月前導入,資本支出減少的部分應會有些影響在今年,一些在明年。此外,里昂也推測,台積電可能開始使用非EUV製程,幫助降低成本,但為比拚三星,長期主流還是衝刺EUV。

內容也補充,為何判斷資本支出削減跟華為有關?主要是海思HPC訂單集中採用台積電12奈米及7奈米,手機使用7奈米和5奈米,而最近調整最大的上游半導體廠就是海思。

里昂指出,華為今年貢獻台積電營收比重上看兩成,最悲觀情況下,這兩成可能都歸零,就基本情境看,里昂則認為約一成的手機訂單應會保住,其餘8%-10%的HPC訂單難保。不過無論如何,都會衝擊台積電,資本支出調整正是體現。

至於里昂對台積電財測的調整不大,今、明年營收僅調降1.5%、0.7%,每股純益(EPS)估為14.03元、17.3元。

台積電 奈米 華為

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