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敲響警鐘 AI巨頭籲業界放慢發展腳步

富邦金法說會/富邦人壽股海撈金 台股首季年化報酬率達40.18%

富邦金控。圖/富邦金控提供
富邦金控。圖/富邦金控提供

富邦金控(2881)25日舉行法人說明會,旗下富邦人壽2026年第1季在台股多頭行情帶動下,投資大豐收。富邦人壽截至3月底總投資資產規模達5兆2,519億元,第1季避險後總投資報酬率(加計FVOCI權益工具處分損益)為6.46%,優於去年同期5.41%,其中國內股票年化報酬率達40.18%,績效超越大盤指數,成為第1季獲利成長最大動能。

富邦金控第1季稅後純益335.5億元,每股稅後純益(EPS)2.4元,均居業界第一;子公司獲利表現亦創下亮眼佳績,台北富邦銀行、富邦證券、富銀香港、富邦華一銀行稅後純益均創歷史同期新高,富邦產險創歷史同期次高,富邦人壽調整後獲利亦創歷史同期新高。

富邦人壽第1季稅後純益151.2億元,加計FVOCI權益工具處分損益之調整後獲利472.9億元,創歷史同期新高,主要由CSM(合約服務邊際)釋放、經常性正利差貢獻保險服務結果及財務結果所致。新契約保費(FYP)、續年度保費、總保費收入及等價保費均位居業界第二。其中新契約保費受惠於分紅及投資型商品成長帶動,年成長27.4%;美元分紅型商品銷售佳,帶動FYP之外幣保單占比由53.0%提升至62.3%。第1季新契約CSM為183億元,年成長29.4%。

富邦人壽表示,截至3月底,CSM餘額4,147億元,季增115億元或2.8%,CSM成長主要來自新契約貢獻,CSM攤銷挹注損益的承保利潤,第1季攤銷率約1.7%。由於今年CSM成長相當快速,預期今年CSM有望超過去年620億元的水準。

在投資組合方面,富邦人壽表現亮眼,積極掌握台股行情,實現大量股票資本利得,第1季國內股票部位由年初4,399億元成長至3月底5,160億元,占比由8.5%提升至9.8%,年化報酬率高達40.18%,績效超越大盤指數,國外股票部位為2,822億元,占比5.4%,年化報酬率10.06%。

國外債券部位達2兆7,275億元,占整體投資資產51.9%,以投資等級公司債及金融債為主,其中北美地區占比53.7%、歐洲27.2%、亞洲及其他地區19.1%,年化報酬率4.01%。

國內債券(含台幣計價債券型ETF)規模8,348億元,占比15.9%,年化報酬率3.15%;不動產部位3,804億元,占比7.2%,提供穩定租金收益,年化報酬率1.35%。整體固定收益資產結構穩健,持續提供經常性現金流。

富邦人壽指出,2026年取消適用覆蓋法,整體投資收益包含FVOCI權益工具處分稅前盈餘366億元,因此總投資收益達814億元,第1季避險後總投資報酬率(加計FVOCI權益工具處分損益)為6.46%,優於去年同期。

在匯率風險管理方面,富邦人壽截至3月底外價金餘額達1,474億元,為業界最高,加上AC匯兌攤銷會計新制及外價金新制,有助於降低匯兌波動影響。投資報酬率、經常性收益率均與負債成本維持正利差。

富邦人壽2026年第1季淨值增加,主要來自於,第一,台美無風險利率上升,保險合約負債公允價值減少,第二,第1季稅後純益挹注,第三,國內外股市上漲帶動FVOCI資產成長。調整後淨值達9,619億元。

另外,富邦人壽TIS(過渡性資本比率)目標設為140%,高於同業,富邦人壽說明,公司在財務體質、資本水準表現良好,且經過公司綜合評估,在過渡期間,公司可透過獲利、新契約、CSM,或是發債規劃等等,充分支應每年淨資產需攤還金額,因此設立較高的管理目標,同時期許公司在接軌後仍維持良好的資本體質,申請亦獲得主管機關的核准。

富邦人壽 富邦金控 台北富邦銀行

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