客戶庫存去化效應 聚陽1月營收減16%

成衣大廠聚陽（1477）昨（2）日公告元月營收為23.87億元，月減3.2%，較去年同期的28.57億元，減少16.4%。聚陽說，最壞情況已過。

聚陽表示，主要受到農曆春節連假、工作天數減少影響，因此單月營收略較上月減少。展望第1季，公司表示，隨客戶庫存逐步去化，營收可望逐月攀升。

聚陽指出，目前歐美客戶庫存去化進度符合預期，元月營收轉弱主要是因為今年春節假期較長所致，而2月以後，隨工作天數逐漸恢復，加上目前客戶庫存去化狀況符合預期下，出貨、營收可望逐月成長。

展望上半年，聚陽表示，營收動能仍以日系客戶為主，美系客戶仍在去庫存的循環當中，評估客戶調整已接近尾聲，最多持續到今年第1季底，最慢第2季開始可望開始揚升。因此第1季看法仍保守看待，第2季後需求可望逐步恢復正常。

聚陽指出，雖然農曆春節長假影響工作日期，但第1季應該可較去年第4季好些，至少可以持平，而隨疫情趨緩各國國境逐漸解封後，除將帶動一波旅遊、上班等外出服飾需求成長外，連帶快時尚產業也會逐步復甦。

此外，日系客戶的新增訂單部分亦足以彌補美系客戶的暫時不足，加上客戶收付採美元計價，在匯率方面也相對有利，同時追加單的毛利不亞於高階機能服。因此整體而言，聚陽認為，今年營運將呈現倒吃甘蔗的狀況，評估最壞狀況已過，最晚第2季開始回升，下半年表現將優於上半年。沒有衰退的疑慮。

聚陽昨日股價呈現震盪整理，最後以216元作收，小跌0.5元、跌幅0.23%。

聚陽去年營收為320.82億元、年增10.9%，為歷史新高紀錄；自結全年稅後純益為35.40億元、年增32.17%，每股純益（EPS）為14.53元。

針對未來成長動能部分，聚陽強調，未來三年主要來自六個成長動能，包括三個創新與三個整合。三個創新分別為新市場、新客戶、新產品，三個整合則是供應商集中統合、價值鏈垂直整合以及數位化商品整合。