大成鋼 營運迎利多

外電報導，針對俄軍升級在烏克蘭的軍事行動，拜登政府考慮對俄羅斯鋁發布全面禁令，業內預期，大成鋼（2027）可望因此率先受惠。

國際鋁價和鋁生產商股價應聲大漲。國內的大成鋼美國鋁捲板及不銹鋼最大通路商，法人推估，因大成鋼的鋁捲板並未採用來自俄羅斯的原料生產，在此消息與實質題材的帶動下，大成鋼業績可望跟著走高。

大成鋼在美國創業發展至今已43年，是北美最大不銹鋼通路商，台幣走貶以外銷為主的大成鋼今年業績原本就會受惠；大成鋼今年第2季稅後約益為54.68億元，年增率達133%，每股純益（EPS）為2.83元，累計上半年稅後純益已達97.54億元，年增率達158%，每股純益為5.04元。

法人分析，根據外電報導內容，目前傳出美國白宮考慮對俄羅斯鋁發布全面禁令可能有三種，一是徹底禁止，二是將關稅提高到具懲罰性的水準，三是制裁為俄羅斯生產金屬的俄鋁（Rusal）。

針對美國可能禁止俄鋁進口，大成鋼公司鋁捲板原料來源沒有俄羅斯，目前公司也還在觀察市場變化，因此若禁令成真，生產不會受影響，隨著市場供應量不足，有可能會波及到鋁相關產品的供給受限，對大成鋼銷售反而是正面消息，仍持續觀察後續禁令動向。

雖受景氣趨緩影響，第三季以來鋁捲板、不銹鋼等產品銷量走疲，大成鋼第3季合併營收季減14.09%，不過相較去年同期仍年增6.55%，為歷史單季第三高；累計前三季營收902.37億元，則年增24.53%，也寫同期新高；雖然第4季不鏽鋼、鋁捲板等銷售看法變化大，上半年EPS已達到5元，看好今年全年獲利有望優於去年，續寫新猷。