儒鴻去年EPS 18.77元 寫紀錄

成衣大廠儒鴻（1476）昨（3）日公布2021年財報，每股純益18.77元，創新高紀錄。同時儒鴻董事會也通過股利政策，每股預計將配發12元現金股利，殖利率約2%，股息同步寫新猷。儒鴻將在6月14日召開股東會。

儒鴻2021年營收359.17億元，年增率27.4%；毛利率26.4%，較2020年的28.6%，年減2.2個百分點；稅後純益51.48億元，年增率26.7%，每股純益（EPS）18.77元，優於2020年的15.51元。

法人指出，去年儘管越南有疫情問題影響，讓產業斷鏈了3到4個月，不過因為終端市場庫存已經來到相對低點，客戶回補庫存需求相當急切，讓去年第4季儒鴻的營運明顯成長，包括單季營收季增22%，來到98.52億元，創單季新高，單季稅後純益13.03億元，季增率35.3%，每股稅後純益4.75元，也優於第3季的3.51元。

展望今年，儒鴻表示，需求狀況穩定，訂單能見度看到今年上半年，包括成衣及布料都會成長，上半年的營收年增率將達2位數。

儒鴻今年新增的產能主要在印尼及越南，法人指出，儒鴻今年印尼廠第二期成衣廠計畫於今年中開出，且越南廠區在生產效率拉升下，產能亦將提升，預料儒鴻總產能將年增一成。而儒鴻今年上半年訂單已滿，平均接單量已較去年同期成長2位數，隨著布料及成衣代工報價上揚，營收成長幅度有望高於接單成長幅度。

另外，法人指出，儒鴻因為本身兼具布料及成衣代工業務，可以分別從布料及成衣之間去調整利潤空間，自然比同業更有彈性。

法人預期，儒鴻今年的營收有機會突破400億元大關，上看420億元，除了營收大增外，獲利表現也將大幅成長，預估每股稅後純益將上看25元。

法人指出，儒鴻去年第4季布料在製品出貨持續貢獻營收，越南南部的新冠疫情逐漸減緩，當地產能漸次加溫，去年11月稼動率恢復正常；去年第4季獲利受惠稼動率復甦與品項調漲貢獻，抵銷防疫開支與加班費用。展望今年，儒鴻日前也表示，成衣部分今年將有明顯成長，布料則維持年增走勢，訂單能見度看到上半年。

按照以往經驗，每年首季是儒鴻營運淡季，不過當前需求仍旺。