第一類接觸 ／冠星今年拚賺一股本

去年底回台掛牌的紡織廠冠星-KY（4439）是愛迪達（Adidas）的混紡短纖布主力供應商，今年更首度切入耐吉（Nike）供應鏈，董事長林錦茂指出，冠星是少數同時包辦全球兩大運動用品商的供應商，有望為公司將來營運成長裝上第二顆成長引擎。

今年面對新冠肺炎疫情橫掃，冠星上半年營收達24.88億元，年減33.1%；稅後純益1.46億元，比去年同期衰退35.3%，每股純益4.65元，在國內上市紡織族群中，每股獲利居第二，僅次於股王儒鴻。

隨著下半年訂單逐漸回籠，法人看好冠星今年全年仍有賺進一個股本的實力。以下為專訪紀要：

問：今年疫情對全球紡織業造成很大影響，冠星上半年營收、獲利皆比去年同期衰退超過三成，目前情況如何？下半年的展望？

答：目前公司第3季接單較第2季成長四成多，相較於先前不明朗的情況，公司現在比較樂觀看待下半年。

穩定品質 建立長期合作

問：相較於儒鴻、聚陽5月營收開始觸底反彈，冠星6月營收才開始反彈，而且彈力好像沒有成衣廠的強，客戶訂單回籠的情況如何？

答：5月底、6月初歐美國家開始陸續解除封城，帶動訂單回籠，這波熱度由最靠近品牌商的儒鴻、聚陽等下游成衣廠開始，冠星主要做的是布，訂單回流熱度會慢慢傳導，所以回溫只是時間上的遞延，冠星主要客戶包括愛迪達及GAP，訂單都有增加，第3季營收將持續增長。

答：打進Nike供應鏈一直是公司設定的目標，如今終於如願，5月開始出貨，合作計畫並沒有因為疫情而改變。由於今年是雙方合作的第一年，對公司而言，首要目標本來就不是衝量，而是穩定品質，希望建立長期合作。

今年Nike對冠星的營收貢獻度本來就小，沒有受到疫情影響，根據目前已掌握到的明年上半年度訂單，大約會較今年成長三成左右。

問：東京奧運延後到明年舉行，對於冠星的影響？

答：冠星是布廠，東京奧運延後到2021年，成衣廠先前為2020東奧製作的服裝樣式有些無法再使用，因此對於布廠反而會有一波新的訂單刺激需求。

而公司把布出貨給成衣廠，訂單就已經完成，庫存積壓壓力不會在身上，奧運會讓運動品牌銷售增加，連帶冠星的業績也有機會跟著成長。

問：冠星主要生產基地在柬埔寨，去年首度在越南設廠，兩個地方最新的建廠及擴廠計畫？有沒有受到疫情影響？

答：柬埔寨工廠擴廠已在2019年下半年完成，今年訂單受到疫情影響，連帶影響生產產量。越南是紡織業在東南亞供應鏈最完整的地方，對於公司來說，進入越南投產規劃才剛開始，受到今年疫情影響，目前與當地業者合作，以貿易為主，觀看當地局勢發展後再做進一步規劃，目前冠星主要生產基地仍以柬埔寨為主。

加速生產 迎合電商趨勢

問：這波疫情對紡織業會造成什麼影響？對冠星會帶來哪些挑戰與機會？

答：品牌對於供應商集中、一站式的管理，在疫情發生前就已經是這樣，疫情將加速這個趨勢發展。另外，去年爆發美中貿易戰後，客戶開始加強產地多元化的分散下單，以避免國家間的貿易戰或是稅務影響等，降低疫情的不確定風險。

另外這波疫情，造就品牌客戶加速發展電子商務，而電商強調快速反應，對於訂單的反應速度會變得更快、更短，而快速生產反應本來就是冠星最自豪的優勢能力，公司有望受惠。

問：先前曾提到公司上市後考慮發動併購，對象包括成衣廠或長纖布廠，是否有新進展？

答：目前與潛在對象仍在接觸，疫情確實讓洽談受到影響，但也帶來更多選擇的機會，冠星會謹慎評估。