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非農就業低於預期!川普定向買債降房貸 辣媽:降息機率悄升溫

10年期美國公債殖利率週五走低。(路透)
10年期美國公債殖利率週五走低。(路透)

最新就業報告好壞參半,10年期美國公債殖利率週五走低。

上週五有兩個重要的事件,一個是川普只是購買2000億美元的房貸債券。另一個是,就業數據的發佈。

房貸債券價格推升

(這段有點難懂,可以只看結論就好)

川普於週四在社群媒體上表示,他已指示購買2,000億美元的房貸債券,以降低房貸利率,減輕買房的負擔。

隨後,聯邦住房金融局(FHFA)局長表示,房利美(Fannie Mae)與房地美(Freddie Mac)可以「非常快速地」執行這些購買行動。

抵押貸款支持證券(MBS, 是債券種類的其中一種)相對於美國公債出現上漲。

然而,這並不是一個新的政策,是房利美與房地美原本既有操作基礎上的延續。這兩家政府支持的房貸金融機構,近幾個月已持續擴大其自留投資組合,而非出售給投資人。

截至10月,兩者合計持有的資產約 2,340億美元,為2021年以來最高水準。

近幾個月來,市場對房貸債券(MBS)的需求普遍上升,使得目前新生產的房貸債券利差,收斂至2022年以來最窄水準。

根據彭博指數數據,美國抵押貸款支持證券在2025年上漲8.6%,創下自2002年以來最佳年度表現,反映需求相當強勁。

哪類的投資人會受惠?如果有投資綜合類的債券型基金(同時投資MBS、公債、公司債)的投資人,基金淨值可望提升。

公債投資人會受到影響嗎?

請注意! 這次並不是聯準會下場買MBS,而是透過住房金融體系,由房利美與房地美擴大持有房貸債券,屬於定向政策工具,對MBS利差有利,但不等同於新一輪QE,公債受惠有限。

就業報告好壞參半

在最新就業報告顯示美國勞動市場呈現好壞參半的情況後,10年期美國公債殖利率週五走低。

10年期美國公債殖利率下跌至4.165%;30年期公債殖利率下滑超過4個基點,至4.815%。

12月非農就業報告顯示,美國勞動市場整體仍維持穩定,但有逐步轉弱的跡象,這樣的狀況仍可能促使聯準會在未來降息,甚至最快可能於春季採取行動。

上個月美國新增就業人數為5萬人(預期是增加7.3萬人),低於市場預期,但失業率降至4.4%(預期為4.5%)。

根據CME FedWatch聯邦基金期貨目前反映,到今年底前聯準會進行兩次、每次1碼降息的機率約為32%,較前一日略為上升。

◎本文內容已獲 辣媽Shania辣媽聊財經 授權,原文出處於此;未經同意禁止取用轉載。

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