國泰投信董座張錫:看好AI這張底牌 台股仍有高點可期

國泰投信董事長張錫。 聯合報系資料照
國泰投信董事長張錫。 聯合報系資料照

國泰投信董事長張錫昨(13)日對投資人信心喊話,他直言半導體比民生更剛需,關稅與匯率影響終將有限,長線來看重要的還是市場剛需,台股有「AI」這張底牌,看好台股今年仍有高點可以期待。

張錫被譽為「台股多頭總司令」,昨日出席「50+Talk慢活學:心態度 x 薪理財 x 新生活」退休講座時指出,在這波「股債匯大亂鬥」存活下來,要相信時間就是最好良藥,研判最壞情況已經過去,川普關稅重拳出擊最主要目標應該就是中國大陸,如今經過談判後已經暫時降至30%,算是合理稅率,預期其他國家關稅也不會被課太高。

關稅牽動通膨,進而左右聯準會降息態度,因此川普後續政策是觀察重點,以10%關稅來看,聯準會今年仍有機會緩步降息2-3碼。

面對川普的「人造熊市」,張錫提醒,在關稅衝擊下,台股企業獲利不排除有下修可能,但根據彭博預估數據,今年台灣企業盈餘估計仍呈現正成長,年增率25%,從堅實基本面來看,台股還有向上空間。另一方面,前段時期美元趨勢是走弱的,有機會吸引外資回頭布局台股,有利資金行情發酵。

近期不確定因素慢慢消失,加上COMPUTEX釋出科技展望、股東會繳出不錯數字、AI開始在下半年大量出貨,基本面偏正面發展。

下半年還是傳統旺季,因應關稅急單其實也沒那麼急,GB200仍有遞延,AI發展會愈來愈好,終端需求持續增加,四大CSP廠資本支出持續增加,中長期趨勢沒有改變,看好台股企業獲利第2季不會像過去那麼差。

全球在過去30多年建立起的供應鏈不可能在三年,甚至三個月內就重新建立起來。在美中兩大經濟體角力下,全球掀起「去中化」轉單效應。AI供應鏈將再次重組,台灣供應商除具有垂直分工與規模經濟優勢外,與美國品牌商之間深度合作,將讓台灣繼2018年美中貿易戰後再次扮演關鍵角色。


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