AI題材受惠股 陣容擴大

大和資本證券指出,2025年AI上漲範圍擴大,除了AI高效能運算(HPC)領域持續擴張,漲勢落後的記憶體、汽車及工業相關族群可望跟上。在相關台股中,大和看好奇鋐(3017)、富世達、信邦、日月光投控等四檔。
大和資本預估,全球晶片營收(不包括記憶體)2025年可望成長13%,遠高於2024年的6%年成長率,主要受惠AI漲勢從雲端擴大到邊緣,加上消費電子產品的非AI需求推動全面補庫存。
大和指出,雖然晶片周期在庫存例行調整四季後如預期好轉,但如果扣除輝達的AI貢獻,庫存調整應該會延長到九季,形成二次探底。展望2025年,AI及非AI的不均衡漲勢有望重新調整,有助維持整體晶片上漲的周期持續更久。
AI HPC營收已連續兩年打敗大和預期,大和預估2025年可望持續強勢。此外,三大類周期性族群(記憶體、汽車及工業)可望回歸漲勢,尤其是汽車及工業相關。
大和指出,記憶體股在2024年表現超出預期,主要是受惠AI推動,基期墊高後,到2025年仍可望溫和成長。至於汽車及工業族群,經歷辛苦的庫存去化時期,且調整時間可能長達八、九季,到2025年下半年才可能迎頭趕上。
在汽車及工業相關台廠,大和資本看好四檔台股。其中,奇鋐及富世達為「買進」評等,目標價分別為888元、1,200元,信邦及日月光投控則為「優於大盤」,目標價分別為300元、180元。
奇鋐今年來股價表現優異,大和預期2025年仍將持續受惠液冷散熱需求強勁。奇鋐提供完整的一站式散熱解決方案,有助吸引客戶。奇鋐除了與客戶維持深厚關係外,還擁有優秀的執行及研發能力。
另外,大和預期,信邦將受惠汽車及工業周期晚期的復甦,有望展開補漲行情。富世達在AI伺服器的滲透率持續提高,今年的貢獻可望明顯上揚,2025年的營收及獲利都可期。至於日月光,則有約30%委外專業封測代工(OSAT)營收來自於汽車及工業比重較大的整合元件廠(IDM)。
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