保留銀彈等時機 8月銀行、證券大賣股 何時才回補？

據金管會統計，2024年8月銀行和證券業同步減碼台股845億元，連兩個月站賣方，又以券商砍最大，壽險業則驚見終結連9賣，小幅回補43億元，8月金融三業砍股802億元，累計前八月減碼4,502億元，砍股手筆已是去年一整年的近8.6倍。

金融圈認為，9月美國重啟降息循環，美國經濟不確定性提高，11月又逢美國總統大選、地緣政治未除、及台灣AI科技股產業前景未明等四大疑慮，將讓資本市場波動加劇，也增加金融業操盤難度。

一家金控主管說，銀行、券商連兩個月砍台股，可能有兩大原因，一、7月賺了股息就先賣股，獲利了結入袋為安，二、8月初台股一度大跌千點，市場避險情緒未除，業者賣股、保留銀彈，等市況明朗後再重新布局，壽險業8月回補43億元則較偏向汰弱留強的換股操作。

若觀察去年同期，銀行和券商也都是在7月開始減降持股，直到年底才有回補跡象，操作轉趨謹慎。

金管會公布2024年8月底金融三業國內外股票投資餘額3兆3,689億元（市價列帳）月減2%，減幅遠高於同期台股指數小漲0.3%，顯示整體金融業8月大舉減降台股部位。

以台股來看，8月銀行業減碼403億元，連兩個月賣股，累計前八月買股僅剩236億元，比券商還少。

券商8月更擴大減碼手筆達442億元，更是逾兩年來最大砍股手筆，累計前八月買股僅剩461億元，銀行和券商累計前八月加碼台股部位僅剩697億元，從年初大加碼，一路縮手。

壽險業8月則驚見終結連九賣。8月底壽險業持台股市值回升到1兆8,369億元，月增0.5%略高於台股同期小漲0.3%，推算壽險業8月小幅回補43億元，累計前八月已減碼5,199億元是史上同期最大，也是2023年全年的五倍。

壽險業者說，8月資本市場波動加劇，市況前景未明，讓業者轉趨觀望，反先採換股而非減降部位。

也因壽險業換股觀望，使8月金融業砍股802億元，已較前兩個月大砍千億元有明顯縮小，惟累計前八月減碼台股達4,502億元，仍是去年一整年減碼526億元的近8.6倍，尤以壽險業是補刀主力，顯示壽險業在避險成本高漲下，今年投資策略更加偏重資本利得。

再以國外股市來看，壽險業8月底持國外股票市值4,747億元，月增2.2%與美國S&P指數同期漲2.3%相當，估算壽險業略減碼美股4億元，合計壽險業國內外股市8月加碼39億元，累計前八月砍國內外股市約6 ,064億元。