聯準會降息預期不斷延後 布局「組合平衡型基金」抗震優選

美國聯準會（Fed）降息預期不斷延後，股票市場受惠AI議題以及經濟強勁的利多，債券卻承受壓力，導致今年以來股票表現優於債券。不過，美國正走在軟著陸路徑，市場認為逐險情緒合理，法人建議透過組合平衡型基金配置，掌握逐利抗震投資脈動。

美國2月就業數據公布後，根據 FedWatch 工具顯示，6月降息機率小幅上升至六成左右，全年降息幅度預期維持4碼，而將於本周公布的美國2月份消費者價格指數（CPI）將提供市場最新通膨數據資訊，零售銷售和消費者信心報告也將在本周後半周公布，皆是為關注焦點。

歐洲央行連續第四次會議按兵不動，行長拉加德暗示6月可能降息。鮑威爾也表示聯儲會距離對降息有信心不遠，美國2月份失業率升至兩年新高並且薪資增速放緩，令市場篤定6月份啟動降息。

日盛投信固定收益研究團隊表示，美國經濟和通膨的強勁數據推動聯準會在6月才會降息，但並沒有改變股市上漲路徑，聯準會最終仍將降息以防範經濟衰退。雖然近期經歷調整後已大致回到合理區間，然受到通膨反覆及債務發行上升不利因素影響，債券殖利率波動仍不易下降。相對地，股市在企業基本面轉好及資金進駐之下，股價仍有上漲空間，同樣情況也會推升非投等債價格上漲。

日盛目標收益組合基金研究團隊指出，今年以來表現強勢的區域或類股或將成為今年贏家。觀注主軸著重在美國股票市場，以及科技週期強烈推動下的台灣、日本等科技產業鏈。債市方面，今年全球主要央行開始進入降息循環，且2024年企業違約率預期將低於去年，同時產業復甦及企業盈餘增加，整體環境有利非投等債、可轉債表現。