Fed 放鷹加劇降息預期回落 透過組合平衡型基金、有攻有守

年初迄今聯準會（Fed）官員持續放鷹加上比預期更熱絡的經濟數據加劇降息預期回落，股、債市暫時停止2023年底的漲勢，惟科技股表現仍優於其他產業。在投資布局上，進入放緩縮表或將是美國降息開端，法人建議透過組合平衡型基金配置，投資多元布局、有攻有守。

美國聯準會暫停升息後，資產負債表仍以每月600億公債及350億不動產抵押貸款金額持續縮表，目前其資產負債表已遠低於2022年9兆高點。預估聯準會最快將於第1季利率會議討論縮表議題，第2季起或將公債縮減規模調降至500億並將逐季向下，相當於停止量化緊縮。

日盛投信固定收益研究團隊表示，最新的就業和消費者物價指數並未提供有利的盡快降息理由，但聯準會認為實際利率限制過於嚴格，如果長期維持在當前水平，可能會導致經濟軟著陸成為硬著陸，此言意味著降息仍在選單上。數據尚未支持降息，但聯準會仍偏鴿，有助風險偏好情緒延續。

另外，日盛投信固定收益研究團隊補充，全球經濟或將躲過衰退，同時占全球一半 GDP 的國家將在今年舉辦大選，政策利多包括：擴大支出或寬鬆貨幣，將會激勵經濟增長，預期待評價回歸合理水位後，股債市中長線趨勢向上不變。建議持續關注美國、台灣、日本股市、科技股、非投等債與可轉債等資產發展。