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股債雙殺!國泰投信總座張雍川看好修正至尾聲 建議退休族首選這資產

國泰投信舉辦「全民存債時代」投資講座,今日大爆滿。國泰投信總經理張雍川建議退休族股債分散配,債市首選投資等級債ETF。國泰投信/提供
國泰投信舉辦「全民存債時代」投資講座,今日大爆滿。國泰投信總經理張雍川建議退休族股債分散配,債市首選投資等級債ETF。國泰投信/提供

近日美國十年期公債殖利率觸及5%後回落,投資級債收益率亦同步自7%回落,國泰投信總經理張雍川今(26)日指出,近期長天期債券殖利率補彈,相當於又再升一次息的效果,現階段長短債間負利差收斂,從時間、空間來看,預期股市及債市的修正都已經接近尾聲,對後續行情不悲觀,並建議把握債市高利進場機會。

國泰投信舉辦「全民存債時代」投資講座,今日大爆滿,投資人坐到門口,顯示市場對於債券ETF投資具有相當高的興趣。

張雍川出席時分享聯準會(Fed)及債券市場最新觀察、2024年的投資環境及未來趨勢展望等,且特別建議退休族股債分散配、債市首選投資等級債ETF,推薦「國泰10Y+金融債ETF」(00933B),所追蹤的「彭博10年以上美元金融債券指數」,截至10月20日到期殖利率高達約6.7%,約為2009年來最高,每月配息還免繳二代健保補充保費,適合想要累積退休資產的民眾定期定額長期持有。

「全民存債時代」投資講座活動由知名財經專家盧燕俐主持,盧燕俐曾提到,隨著升息已到末端,今年以來「存債」成為新顯學,此時是買債的超級甜蜜點,但長天期美債ETF價格持續震盪中,觀察美國十年期公債殖利率近期創下2007年金融海嘯以來新高點,有興趣布局的人,盧燕俐建議應採取分批買進、長線布局的策略,靜待Fed展開降息循環,若在未來有機會進入降息循環,應能看到不錯的債券收益機會。

張雍川出席與談提到如何選擇合適的ETF,他建議投資人投資要回到本身需求,檢視財務狀況和風險承受能力,思考未來包括退休後的財務規劃,而ETF可觀察三大指標,第一是規模,規模越大代表有越多投資人買單,符合多數人的需求;第二是成交量,越多代表流動性越好,較不會有買不到或是賣不掉的問題,最後是ETF特有的折溢價風險,建議投資人在大幅溢價的時候不要去追高進場,避免買貴的風險。

而投資人關心的債市前景,國泰投信ETF經理人鍾郁婕進一步說明,雖然Fed 9月公告的點陣圖預計今年將再升息一碼、明年降息2碼,但依據最新經濟數據以及Fed官員的對外談話,推測不再升息的機率偏高,預期2024年中有望轉向降息,債券市場投資機會浮現,建議投資人相較於債券基金,選擇更具低投資門檻與低成本等優勢的債券ETF,像是00933B追蹤「彭博10年以上美元金融債券指數」,近期的到期殖利率約6.7%,對想要存債領息的長期投資人來說,是非常有吸引力的位置。

若想要以資本利得為主的話,則可選長天期的美國政府公債,在降息環境價格上揚更快,像是國泰20年美債(00687B),今日收盤價27.99元,正是時候撿便宜。

至於近期市場傳出的「債券義和團」(bond vigilantes)重現市場,預期將有債券拋售潮的說法,鍾郁婕也解釋,債券市場近日以來的震盪,使得淨值出現下跌,表現確實不盡人意,主要原因是短線上有聯準會主席Powell近日發表談話提到,未有證據表明Fed政策過於緊縮,加上市場擔憂美國財政,使得美國十年期公債殖利率短線衝高逼近5%後回落至約4.8%。

而債券市場殖利率或價格的波動周期,一般都在三年以上或更長,因此債券投資布局需以較長線心態較佳,若以00933B追蹤的彭博10年以上美元金融債券指數過往表現試算,在殖利率5.5%以上後進場投資,中、長期都能有不錯的報酬表現。建議投資人可以逢低分批布局或定期定額的方式,分散進場風險。

ETF 債券ETF

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