就市論勢／綠電、工具機 拉回布局

盤勢分析

台股28日開高走高，雖盤中一度有賣壓出籠下探至平盤左右，但在包括AI族群與傳產如觀光等表現下，午盤後震盪走高，終場漲43點收16,353點；周線收紅但月線與季線收黑，成交量2,565億元，較前一日放大。

在資金量能部分，本周除28日外，台股成交量多在2,500億元以下，與9月多數交易日相同，從產業成交比重看，電子股近日成交比重仍在七成以上，其餘除電機外皆在5%以下，資金與交易重點持續偏重電子股，情緒未明顯轉為保守悲觀。

觀察盤勢，包括市場對聯準會未來動向擔憂及美國政府可能關門影響，美國10年期公債殖利率持續震盪走高，並在周內觸及金融海嘯來新高的4.6%左右，影響美股及亞股情緒，也使台股走勢震盪，但包括蘋概、載板及AI相關族群輪流表現下，台股整周仍微幅走升、表現穩健。

美聯準會9月底最新利率決策會議雖未升息，不過觀察官員談話，利率應會維持高檔一段時間、且降息幅度可能下降，加上和預期落差間的調整及市場目前處資訊空窗期下，台股短中線表現承壓。與此同時，市場也在等待基本面落底後更多正面數據、利率政策新訊息釋出及評價面整理等。

投資建議

從大方向看，目前仍看好AI伺服器相關族群，但需要進一步檢視個別企業受惠AI發展程度及潛在成長契機；目前距第3季財報與產業展望等訊息釋出仍有一段時間，在等待新數據釋出及評價面調整的此時，可在趨勢發展相對明確如AI、綠電與工具機等主題出現修正拉回時擇優布局，參與中長期成長機會。

在其他電子產業方面，大陸終端需求溫和，但通路端庫存獲得控制，PC產業從目前客戶看，第3季因第2季已提前拉貨，動能轉趨平緩。整體來說，電子業庫存水位在通路端與製造端下降，雖需求回升速度不如預期，但因目前訂單多屬短急單，再下修機率不高，反而是終端銷售不排除有意外驚喜，可持續留意觀察。