就市論勢／半導體、伺服器鏈 看俏

盤面分析

台股昨（22）日開低收高，漲27點收16,344點，漲幅0.17%，但無法扭轉本周大跌命運。台股周線重挫3.4%，跌576點，平均日均量2,843億元。

指數回跌，外資再度轉為賣方，賣超金額擴大至1,056.9億元，改寫2022年6月中旬以來單周賣超最高金額；自營商連續賣超周數也推進至第八周，單周調節332.5億元；僅投信法人力挺台股，連續第八周買超，本周買超98.4億元。三大法人合計賣超1,291億元。

受聯準會鷹派展望影響，上周外資短暫買超後，本周再度轉為賣超，累計9月來外資已調節台股超過千億元達1,307.7億元，金額超過8月調節的1,240億元，導致大盤欲振乏力，指數跌破半年線支撐，昨日指數開盤一度跌至16,202點，改寫5月下旬來新低紀錄。

除股市投資氣氛不振，國際油價也成為近期變數。沙烏地和俄羅斯的減產延長，造成油品市場龐大缺口，引發能源價格再度波動，目前布蘭特與西德州原油價格雙雙站上90美元大關。

投資建議

雖然近期受利空訊息影響，但從過往經驗看，每當美國停止升息後，成長股在營收與獲利往往能展現不錯表現，包括受惠於AI產業的電子零組件，且看好高階記憶體需求擴大，半導體明年需求可望上修。

至於電子通路、通訊網路等則在近期展現防禦性質。另外隨進入第4季，旺季行情帶動，台股有表現空間，搭配明年將登場的大選行情，將同步於第4季發酵。

短期資金集中流入AI伺服器評價初步已滿足，預期走勢震盪，宜逢回加碼，產業配置以半導體，AI伺服器在CCL、散熱、晶片、組裝等相關供應鏈、HPC等，傳產宜聚焦低基期的疫後國內需求及外銷型產業為主。