就市論勢／航太軍工電子紙 吸睛

盤勢分析

Nvidia指出，AI伺服器需求優於預期，上調全年展望，連帶使得科技產業對於景氣看法轉趨正向，美國費城半導體指數及台股都因此而大漲，指數突破萬七大關。

短線上，大盤急漲1,800點，部分AI伺服器題材評價都已經太高，獲利了結賣壓出現，資金可望轉往AI伺服器外溢受惠題材的類股，資金輪動快速，不過，在多頭信心加持下，指數仍可望高檔震盪。

在市場消息方面，美國政府近期宣布BEAD計畫正式撥款，將在未來兩年內分配給美國各州，補助廠商建置網路基礎建設，網通廠光纖、FWA等設備出貨長期成長穩健。中系廠商因乾淨網路計畫無法受惠，台廠將成為最大贏家。

2022年底台灣邊境解封，外國旅客入境人次2023年第1季已達105萬人，預計後續在觀光旅遊市場回溫下，整體產業有望走出疫情衝擊，回歸成長軌道。

航空產業因需求強勁，航空票價還是會維持在高檔，將有利於公司獲利。台灣國防支出2023年年增11%達4,151億元，國機國造與國艦國造產值達7,000億元以上，國防自主以及軍工產業也是關注的焦點。

投資建議

選股上，台股在AI伺服器題材帶動一股熱潮，後市仍可望圍繞在AI伺服器相關受惠供應鏈。AI應用層面廣泛，GPU伺服器未來二至三年的需求相對樂觀，近期市場對GPU電源產品需求亦大幅提升。

AI伺服器零組件中，散熱模組受惠幅度較大，除了需求量倍增外，AI的GPU中TDP普遍500W以上，未來將往1,000W方向邁進，使用氣冷需用上大型散熱模組，單價為普通散熱模組數倍。AI伺服器將會是ABF需求長期動能，其中AI伺服器所用的Nvidia H100或A100晶片採用高階載板，隱含將耗用更多產能，預估H100所耗用載板面積為Gaming GPU三至四倍以上。

整體而言，目前看好AI Server概念股、伺服器組裝、機殼、散熱、電源供應器、PCB、航太、軍工、飯店、COWOS、電子紙、面板、網通等相關類股。